- 黄金从近期低位小幅回升，美元与美债收益率同步回落。
- 美联储加息预期持续施压，市场对10月加息概率预期上升。
- 关注下周PCE通胀、制造业PMI及非农就业数据发布。
黄金（XAU/USD）周五小幅上涨，美元（USD）及美债收益率在经历一周强势上涨后出现回调。发稿时，XAU/USD运行在4310美元附近，周四曾跌至4244美元的一周最低位。不过，整体市场环境和技术面仍偏空，黄金仍有较大可能录得周线下跌。
市场对美联储可能再次加息的预期持续对黄金形成压力。美联储上周将联邦基金利率上调25个基点至3.75%-4.00%，并更新预测显示，18位政策制定者中有16位预计今年还将至少加息一次。
在强劲的美国采购经理人指数（PMI）数据以及美联储官员发表鹰派言论后，市场对10月再次加息的押注逐步升温。纽约联储主席约翰-威廉姆斯表示，“我们需尽快将通胀控制在目标范围内”，并指出“年底前再加息一次是合理的选择。”里士满联储主席汤姆-巴金也指出，通胀压力正从能源和关税冲击向更广泛领域蔓延。
目前CME美联储观察工具显示，10月会议加息概率约为71%。这一预期推动美元指数及各期限美债收益率大幅上扬。美元走强会提高黄金的持有成本，而收益率上升则增加持有无息资产的机会成本。
截至发稿，美元指数（DXY）运行在101附近，周四曾触及101.40，为近两个月以来的高点。同时，基准10年期美债收益率维持在5.17%左右，略低于周四触及的5.22%峰值，为2007年以来最高水平。
此外，中东局势紧张推高油价，加剧通胀压力，也对美联储实现2%通胀目标构成挑战。伊朗方面表示，若美国放松军事压力并解除封锁，将在七天内重新开放霍尔木兹海峡。路透社报道指出，美伊双方正讨论一项分阶段协议，但目前仍存在较大分歧。
数据方面，交易者正关注周五发布的密歇根大学9月最终消费者信心指数。下周美国经济数据密集，周三将公布PCE通胀数据，周四为ISM制造业PMI，周五为非农就业报告。这些数据将影响市场对美联储10月政策路径的预期。
技术分析：黄金/美元维持布林带中轨上方震荡
从4小时图看，黄金/美元短期走势仍偏中性，目前维持在布林带中轨4,299美元上方，以及接近4,237美元的下轨支撑区域。价格正逐步向波动区间的上沿移动，RSI指标位于51附近，显示动能偏向中性偏强，MACD指标略微转正也暗示短期有轻微反弹倾向。
上行方面，初步阻力位于4,330美元附近，随后是布林带上轨4,362美元。若持续突破该区域，可能打开4,450至4,500美元之间的进一步上行空间。下行方面，初步支撑由4,299美元的中轨提供，随后是4,237美元的下轨支撑。若进一步下挫，4,150至4,200美元的支撑区域将受到考验。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史中扮演了重要角色，因其被广泛用作价值储存和交易媒介。目前，除了其美观和用于首饰外，黄金也被视为避险资产，在市场动荡时期具备较强的保值能力。此外，黄金还被用作对冲通胀和货币贬值的工具，因其不依赖于任何特定国家或发行机构。
各国央行是全球最大的黄金持有者。为在动荡时期支撑本国货币，各国央行通常会多元化储备，并购入黄金，以增强外界对本国经济和货币的信心。较高的黄金储备可增强国家信用。根据世界黄金协会统计，各国央行在2022年共购入1136吨黄金，价值约700亿美元，创历史最高年度纪录。中国、印度和土耳其等新兴市场央行正加速增持黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关关系，两者均为主要的避险资产和储备资产。当美元走弱时，黄金通常会上涨，从而帮助投资者和央行实现资产多元化。黄金与风险资产也存在负相关性，股市上涨往往压制金价，而风险资产抛售则可能推动黄金需求。
黄金价格受多种因素影响，包括地缘政治风险和经济衰退预期，这些因素通常会推高金价，因其具备避险属性。作为一种低收益资产，黄金价格往往随利率下降而上涨，而高利率环境则对其构成压力。此外，由于黄金以美元计价（XAU/USD），美元走势对其价格有显著影响，美元走强会抑制金价，而美元疲软则可能推升金价。
