加拿大皇家银行(RBC)的 Rachel Battaglia 表示,近期数据显示回顾性人口增长高于预期,这在一定程度上提升了经济的潜在产出能力,从而在技术层面上缓解了加拿大央行(BoC)进一步加息的必要性。然而她强调,能源价格波动正在成为影响货币政策的重要变量,而诸如失业率和企业运营调查等反映经济闲置程度的关键指标并未因人口数据调整而改变,因此10月的政策决定仍存在较大不确定性。
潜在GDP上调难抵能源风险影响
“从加拿大央行的角度来看,在考虑是否加息时,人口增长的上修意味着经济产能上限比此前估计的更高(假设生产率等其他因素不变)。”
“但与此同时,诸如企业产能利用率反馈、失业率以及核心通胀走势等关键指标,并未因人口统计的调整而发生实质变化。”
“在10月作出下一次政策决定前,加拿大央行将密切追踪这些核心指标的最新动向。”
“尽管基于人口数据的潜在GDP上调可能在技术上降低加息的紧迫性,但随着能源价格波动带来的不确定性上升,这些风险因素正使10月的政策会议变得更加难以抉择。”
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