- 美元兑瑞郎连续三日走低，交易员在近期反弹后开始获利了结。
- 美联储鹰派立场支撑美元走势，但美债收益率下滑限制其上行空间。
- 市场聚焦周四瑞士央行决议，预计利率将维持在0%不变。
美元/瑞郎周一延续回调走势，此前该货币对上周一度触及0.8263，为2025年5月以来的最高水平。尽管美元仍保持在近期高位附近，但瑞郎逐步回升，交易员可能在货币对自8月中旬以来的持续上涨后进行部分获利了结。
截至发稿时，美元/瑞郎交投于0.8209左右，已连续第三个交易日下跌，市场目光正转向周四瑞士央行的货币政策决议。
美元指数当前交投于100.40附近，接近周五触及的七周高点100.56。美联储的鹰派预期继续对美元短期走势提供支撑。
然而，由于油价回落等因素影响，美国国债收益率小幅走低，从而限制了美元的进一步上涨。当前10年期美债收益率交投于4.96%附近，低于此前触及的5.04%，后者为2007年以来的最高水平。西德克萨斯中质原油（WTI）当前价格约为92美元，已连续四个交易日下跌，并创下一周多以来的最低点。
尽管近期油价有所回落，但仍远高于战前水平，并持续加剧通胀压力。在此背景下，美联储上周进行了三年来的首次加息，将联邦基金利率上调25个基点至3.75%–4.00%。
多数美联储官员仍持鹰派立场，根据最新发布的点阵图显示，18位官员中有16位预计今年还将至少加息一次。美联储正试图将通胀控制在2%的目标范围内，因此进一步收紧货币政策的可能性依然存在。
芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比周一表示，若“有明确证据表明通胀正向2%靠拢”，他不反对未来降息。
就瑞士而言，通胀水平仍处于瑞士央行价格稳定目标区间的低位，这为维持当前0%的政策利率提供了支撑。市场普遍预期，该央行将在周四的决议中维持利率不变。
路透社周一发布的一项调查显示，参与调查的35位经济学家均预计瑞士央行将在9月24日维持政策利率不变。其中24位中的16位还预测，瑞士央行可能将利率维持在当前水平至2027年。
由于美国与瑞士之间存在较大的利差，瑞郎的进一步反弹可能受限，且瑞郎今年仍是表现最弱的主要货币之一。此外，瑞士央行有意愿干预汇市以防止瑞郎过度升值，这也抑制了市场对瑞郎的需求。
瑞士央行常见问题（FAQ）
瑞士国家银行(SNB)是瑞士的中央银行。作为一家独立的央行，它的任务是确保中长期的价格稳定。为了确保价格稳定，瑞士央行的目标是维持适当的货币条件，这是由利率水平和汇率决定的。对于瑞士央行来说，价格稳定意味着瑞士消费者价格指数(CPI)每年的涨幅低于2%。
瑞士国家银行(SNB)管理委员会根据其物价稳定目标决定适当的政策利率水平。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制过度的价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
是的。瑞士国家银行(SNB)定期干预外汇市场，以避免瑞士法郎(CHF)对其他货币升值过多。坚挺的瑞郎损害了该国强大的出口部门的竞争力。2011年至2015年间，瑞士央行实施了与欧元挂钩的政策，以限制瑞郎兑欧元的升值。央行利用其庞大的外汇储备干预市场，通常是通过购买美元或欧元等外币。在高通胀时期，尤其是能源通胀时期，瑞士央行避免干预市场，因为坚挺的瑞郎使能源进口变得更便宜，缓冲了瑞士家庭和企业受到的价格冲击。
瑞士央行每季度召开一次会议，分别在3月、6月、9月和12月进行货币政策评估。每一项评估都会导致货币政策决定和中期通胀预测的发布。
