- 美元/瑞郎小幅下跌，日元上涨抑制美元走势。
- 油价上升引发通胀担忧，市场押注美联储加息。
- 美国生产者物价指数和消费者物价指数数据将影响对下周美联储会议的预期。
周三，美元/瑞郎呈现小幅回落趋势，因美元（USD）整体走弱，促使瑞郎（CHF）部分收复失地。撰写本文时，该货币对交易在 0.8078 附近，日内跌幅约为 0.20%。
日元（JPY）强势反弹对美元构成压力，同时市场情绪继续受到中东地区美伊局势紧张及由此引发的油价上涨影响。西德克萨斯中质原油（WTI）价格接近每桶 93.50 美元，为自 6 月 8 日以来的最高水平。
美元指数（DXY），衡量美元兑六种主要货币的汇率，目前在 98.67 附近波动，接近自 8 月 21 日以来的最低点。尽管市场对美联储政策持鹰派态度，美元依然承压，而油价持续走高也进一步增强了加息的可能性。
因此，美国国债收益率维持高位，基准 10 年期收益率在 4.80% 附近波动，接近 2023 年 11 月以来的最高水平。美国财政部预计将在 GMT15:00 公布债券回购计划。此前，该部门宣布至少回购 40 亿美元的长期债务。
在美联储 9 月 15-16 日会议前夕，通胀数据成为市场关注的焦点，因决策者多次强调其将通胀控制在 2% 的目标。即将发布的数据可能影响美联储是否加息的决策。
生产者物价指数（PPI）将于周四公布，随后是周五的消费者物价指数（CPI）。高于预期的通胀数据可能增强市场对美联储 9 月加息的预期，并推动美元反弹。相反，疲弱的数据可能使美元进一步承压。
然而，瑞士央行（SNB）的零利率政策及其对瑞郎过度升值的干预意愿，可能限制美元/瑞郎的下行空间。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀反映的是一篮子典型商品和服务价格的上涨。总体通胀通常以月比（MoM）和年比（YoY）为基础的百分比变化来体现。核心通胀排除了食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能受地缘政治或季节性变化影响。核心通胀是经济学家关注的指标，也是央行的目标水平，央行的职责是将通胀控制在合理范围内，通常设定在 2% 左右。
消费者价格指数（CPI）衡量的是一篮子商品和服务价格随时间的变化情况。通常以月环比（MoM）和年同比（YoY）的百分比形式呈现。核心 CPI 不包含波动较大的食品和燃料因素，是各国央行关注的目标指标。当核心 CPI 超过 2% 时，通常会引发加息，反之则可能降息。由于利率上升对货币有利，因此通胀上升往往推动货币升值，反之亦然。
一个国家的通胀水平会对本国货币产生影响，尽管这看似矛盾。这是因为央行通常会通过加息来应对高通胀，从而吸引全球资本流入，这些投资者寻求更有利可图的投资机会。
“过去，黄金是投资者在通胀高企时的避险资产，因为其具有保值功能，虽然在市场剧烈波动时投资者仍会转向黄金，因其避险属性，但多数情况下并非如此。这是因为通胀上升时，央行往往加息以控制通胀，而较高的利率对黄金不利，因为相比有息资产或现金存款，持有黄金的机会成本增加。相反，低通胀通常对黄金有利，因为利率下降使黄金成为更具吸引力的投资选择。”
