BNY 的 Geoff Yu 表示，在美国财政部长 Scott Bessent 对日本当局干预日元的决心发出警告后，市场反应明显，美元/日元汇率已回落至 153 以下。报告指出，若要形成持续的汇率走势，需依赖日本央行更广泛的紧缩政策周期。
日元走势取决于日本央行政策方向
"日元目前处于盘整阶段。美国财政部长 Scott Bessent 的警告似乎引发了市场关注，表明日本当局对日元干预的态度不容忽视。"
"美元/日元隔夜再度跌破 153 关口，但市场后续反应仍较为有限。真正关键的变量仍是日本央行的政策动向，尤其是能否在 9 月之后延续紧缩路径。"
"本周公布的数据显示日本投资者持续减持美国国债，尽管这一消息对市场短期影响不大，但突显了美债市场潜在的风险，以及日元稳定对全球市场的重要性。"
"惠誉评级指出，日本投资者回流国内债市的趋势是循序渐进的，而非突然发生。JGB 收益率的上升正在促使保险公司调整投资组合，将低收益资产置换为新发行的高收益债券，从而提升未来票息收入和分红能力。"
"惠誉预测，2026 至 2027 年间政策利率的上调速度将快于市场预期，这将进一步增强日元的支撑力度，并提升对日本国债的投资兴趣。"
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