- 近期日元表现优于全球主要货币，市场普遍预期日本央行将加快加息步伐。
- 市场已基本反映日本央行在即将召开的会议上加息25个基点的预期。
- 金融市场对日本央行下月加息50个基点的可能性押注持续上升。
近日，日元（JPY）对主要货币持续走强。周三欧洲交易时段，美元/日元汇率下跌0.63%，本周累计跌幅达1.85%，目前交投于153.00附近。
多位市场分析人士指出，市场对日本央行（BoJ）可能比此前预期更快推进货币政策正常化的判断，是近期日元大幅上涨的关键动因。
市场押注日本央行将加速收紧政策，日元走势持续强化
德国商业银行（Commerzbank）表示，日元近期走强的背后，是市场对日本央行政策立场明显转向鹰派的判断。该行指出，“下周加息的概率已接近96%，市场预计后续还将有快速加息动作”，这反映出投资者正在为日本利率更快回归常态做准备。
三菱日联金融集团（MUFG）研究团队认为，日元升值主要源于“在关键政策事件来临前的仓位调整，以及市场对日本央行更快速收紧货币政策的预期增强。”他们补充道，“9月18日加息25个基点已被市场充分反映，当前焦点转向日本央行对未来加息路径的指引。”
汇丰银行（HSBC）策略师表示，市场正重新评估日本货币政策正常化的节奏，投资者普遍预期“日本央行收紧政策的步伐将快于近年水平。”他们指出，“隔夜指数掉期显示，到2027年4月累计加息约75个基点，甚至对9月会议加息的预期也明显上升。”汇丰认为，这种定价变化“反映出市场对日本央行应对通胀和经济风险方式的预期正在发生转变。”
与此同时，荷兰合作银行（Rabobank）报告指出，市场对日本央行“可能一次性加息50个基点”的讨论日益增多，这将是自1989年以来的首次，具有重要意义。
美元/日元技术面分析
趋势判断：从日线图看，美元/日元目前运行于153.24附近，尽管价格远低于20日指数移动均线（EMA）157.58，但整体仍维持偏空格局。当前价格处于这一关键动态阻力下方，表明在空头主导下，反弹可能遭遇抛压。
动能指标：14日相对强弱指数（RSI）徘徊在24左右，接近超卖区域，显示尽管下行动能有所减弱，但只要价格无法有效突破20日EMA，空头仍将占据上风。
阻力水平：向上来看，初步阻力位于8月3日低点155.23附近，随后为20日EMA 157.58。
支撑区域：向下观察，年内低点152.10构成关键支撑带。
（本篇技术分析由AI工具辅助撰写。 点击了解更多。）
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和金融调控，以确保价格稳定，通常以2%的通胀目标为基准。
2013年，日本央行(Bank of Japan)启动了超宽松货币政策，以刺激经济并提升低通胀环境下的增长动能。其政策框架基于量化和定性宽松(QQE)，通过购买政府或企业债券等方式提供流动性。2016年，央行进一步加大宽松力度，引入负利率政策，并对10年期国债收益率进行直接干预。2024年3月，日本央行上调利率，标志着实质上退出了长期的超宽松政策立场。
日本央行的长期宽松政策导致日元相对于其他主要货币持续贬值。这一趋势在2022年和2023年尤为明显，因为日本与其他主要央行之间的政策分歧加剧。随着2024年日本央行逐步退出宽松政策，日元贬值趋势开始部分逆转。
日元贬值叠加全球能源价格飙升，推动日本通胀水平突破央行2%的目标。此外，国内薪资增长预期上升，也成为促使日本央行调整政策的重要因素。
