- 道琼斯工业平均指数（DJIA）运行在52,900附近，约下跌190点，当前位于50日EMA之上。
- 原油连续六个交易日上涨，为今年3月以来最长连涨周期。
- 两年期收益率升至2025年1月以来的最高水平，市场预期9月加息概率为58%。
道琼斯工业平均指数当前运行在52,900附近，下跌约190点，这是自上周五以来的首个交易日。原油价格已连续六日上扬，两年期美债收益率则升至2025年1月以来的最高水平。单独来看，这两项指标并非股市的主导因素，但结合在一起，它们对指数的折现率产生了显著影响，尤其是在假期市场休市期间，进一步加剧了指数的不利局面。
红海成为关键运输通道
西德克萨斯中质原油（WTI）已连续六个交易日上涨，为今年3月以来最长连涨周期，布伦特原油交投于98.00美元附近。美国军队在周末袭击了三艘伊朗油轮并击沉其中一艘，此前伊朗向美国阵地发射了弹道导弹。随后，胡塞武装无人机和导弹于今晨击中了沙特阿美在阿卜哈、奈季兰和吉赞的设施，造成运营中断，并导致70多人受伤。
霍尔木兹海峡实际上已被关闭，因此沙特已将大部分出口改道至红海的延布。今晨胡塞武装袭击的正是红海。通过该海峡的油轮运输远低于正常水平，这成为此次油价上涨的实体层面支撑。炼油产能成为更紧的约束，俄罗斯因乌克兰无人机袭击而受限，海湾地区则因战争而受限，美国柴油价格已创下每加仑5.90美元上方的纪录。
前端市场主导原油定价
两年期美债收益率运行在2025年1月以来的最高水平，而10年期收益率在上周突破2023年11月高点后，已站上4.80%上方。期货市场对9月15-16日会议加息25个基点的概率定价约为58%。能源价格会直接传导至整体通胀指标，而此前倾向于按兵不动的理事们也将这一立场建立在月度通胀放缓的前提之上。战争溢价是一种供应冲击，而央行无法钻井。
更高的收益率会两次影响该指数。它们抬高了30只成分股现金流的折现率，也抬高了金融和消费信贷类股票的融资成本，而这两类股票合计权重超过四分之一。能源则从另一端传导，通过运费、燃料、包装以及那些大多是购买能源而非出售能源的公司的投入账单传导。
新一轮价格上涨出现在GMT 04:01
加拿大的报复性关税于隔夜生效，针对约200亿美元的美国商品，涉及700多个品类，税率分别为15%、25%和50%。这些税率是根据美国《232条款》和《338条款》清单逐项征收的，钢铁和铝的税率翻倍至50%。渥太华围绕钢铁、家电、农业设备、纸浆和造纸以及电子产品制定了这份清单。
这份清单描述的正是该指数所代表的行业，而工业板块在指数中的权重接近16%。这一关税两头都伤，因为美国钢铁和铝进入加拿大时本就面临50%的税率。特朗普周一告诉庞巴迪（BBD.A, BBD.B），除非在美国本土生产，否则不能在美国销售飞机。这就是一项没有纸面手续的关税。
两份通胀数据与静默期
生产者价格指数（PPI）将于9月10日星期四GMT时间12:30公布，市场共识显示，整体指标年率为5.3%，核心指标为4.6%。消费者价格指数（CPI）将于周五同一时间公布，整体指标预计维持在3.4%，核心指标则放缓至2.4%。这意味着周五将成为委员会投票前看到的最后一份通胀读数。联邦公开市场委员会（FOMC）将于9月15-16日召开会议，并公布一套新的预测，自9月5日起已进入静默期。
家庭并未重新定价这些数据。纽约联储8月调查显示，一年期通胀预期为3.6%，五年期为3.0%，均与7月持平，三年期则上升0.1个百分点至3.2%。同一调查显示，预计一年后失业率更高的受访者比例升至44.4%，为2020年4月以来最高，而个人失业平均概率降至13.8%，为2月以来最低。受访者预计衰退会发生在别人身上。
关键支撑与阻力位
阻力位：53,100区域限制了本交易时段的涨势，是首个障碍。其上方是53,250，周五价格曾在此见顶，随后回落至略高于53,000。接着是53,500平台，9月4日的非农数据曾将其夺走，53,800区间则在8月14日至8月28日期间限制了每一次反弹，而8月初高点略低于54,750，约在上方3.5%处。
支撑位：上升中的50日指数移动均线（EMA）位于52,800附近，指数目前正站在其上方，而52,700区域的盘中低点则是本月最低成交价。其下方依次是52,500和52,000关口，再往下是6月低点51,300附近。位于50,200附近的200日EMA目前不在讨论范围内。
倾向：只要指数维持在53,250下方，整体偏空，首先目标看向52,700区域，其后是52,500。盘中低点已经抹去了9月3日的全部涨幅，而日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近41，自7月以来尚未进入超卖区，因此这波下行尚未耗尽动能。五分钟读数从低点回升至接近62，显示的是反弹而非反转。在会议前，若日线收于50日EMA 52,800下方，则52,000关口将进入可触及范围；若日线重新收于53,250上方，则该判断失效，并重新指向53,500。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
