美联储9月加息概率已攀升至62.3%（此前在沃什偏鹰言论前低于40%），叠加中东局势升温，对欧元形成压制。
欧洲央行管委马赫卢夫指出，若通胀出现上行风险，将有必要继续加息；纳格尔则表示市场对9月加息的定价概率已超95%。尽管欧元区经济基本面仍具韧性，但油价回升引发的贸易条件担忧正拖累欧元人气。
美联储鹰派预期与地缘紧张压制欧元走势
欧元兑美元近期在1.1580一线窄幅震荡，反弹空间依旧受限。
美联储主席沃什偏鹰言论显著影响市场情绪，9月加息预期从不足40%迅速攀升至62.3%，进一步夯实美元利率优势。
特朗普称对伊朗的打击将是“短暂”的，但强调霍尔木兹海峡的战略意义；伊朗方面则回应称将展示“新的战略”，双方言论加剧地缘不确定性。
中东局势反复推动避险资金流入美元，强化其相对强势。受美联储加息预期升温与地缘风险双重影响，美元获得强劲支撑，欧元则持续承压。
交易员普遍认为，除非美国经济数据明显疲软或中东局势迅速缓和，否则欧元兑美元短期内难以有效突破阻力位，市场整体态度偏向观望。
欧洲央行鹰派立场提供支撑，但油价回升引发贸易条件担忧
欧洲央行内部鹰派言论继续为欧元提供结构性支撑。
管委马赫卢夫明确指出，若通胀出现意外上行，需采取进一步紧缩措施；纳格尔则表示市场对9月加息的定价已超95%，显示出央行对通胀的高度重视。此类言论有助于稳定欧元的利率优势。
不过，丰业银行指出，欧元走弱与油价回升同步出现——“近期欧元疲软似乎与能源价格反弹同步，引发对欧元区作为能源净进口国贸易条件恶化的担忧”。
油价上涨直接抬高进口成本，恶化欧元区贸易条件，从而部分抵消了利率优势带来的支撑。大宗商品走势正成为欧元走势的潜在制约因素。
接下来，市场将重点关注美国ISM服务业PMI及周五非农数据，以判断美联储政策走向与市场情绪变化。
机构观点分析
尽管短期内油价上涨与美联储预期对欧元构成压制，但多数机构仍维持欧元中长期偏强判断。
三菱日联（MUFG）在其2026年9月外汇展望中指出，欧元兑美元Q3目标为1.1500，Q4回升至1.1800，并预计2027年一季度和二季度分别升至1.2000。短期内美元受加息预期与地缘风险支撑维持强势，欧元或承压回落；但中长期仍具上行动能。
该行认为，欧洲央行9月加息基本已成定局，后续政策路径偏鹰，而美联储加息空间有限，利差将逐步有利于欧元。同时，美国财政赤字与国债供给压力可能削弱美元吸引力。虽然德国州选、法国大选等政治风险仍存，但整体基本面与政策差异支撑欧元中长期走强。
MUFG提醒，能源价格波动可能扰动短期走势，建议关注9月两大央行决议后的市场定价调整。
荷兰国际集团（ING）维持欧元兑美元年底目标1.18附近，短期目标约1.17，12个月目标为1.20。
该机构指出，欧洲央行9月加息已被充分定价，并为欧元提供结构性支撑，但近期油价反弹引发贸易条件担忧，限制欧元短期反弹空间。
策略师表示，美元尚未具备持续走弱条件，高企的能源价格与长端美债收益率仍支撑美元，因此EUR/USD短期难大幅上行。若美联储最终未加息或加息幅度低于预期，欧元有望逐步反弹。
（欧元兑美元日线图，来源：易汇通）
北京时间12:23，欧元兑美元报1.1595/96。
