数据显示，美国10年期国债收益率攀升至4.798%，刷新2025年1月以来的最高纪录；2年期美债收益率则升至4.369%，创下近19个月以来的收盘新高，表明市场对美联储9月加息的预期持续升温。
据观察，衍生品市场反映的一年期通胀预期在过去几周内从不足2%小幅攀升至2.5%。
日本10年期国债收益率突破3%，创下30年来的新高；德国10年期国债收益率升至3.364%，为2011年以来首次触及这一水平。
英国10年期国债收益率上涨至5.255%，达到2008年以来的最高水平，30年期英债收益率则跃升至1998年以来的高位。
梅茨勒银行分析师莱昂·费迪南德·博斯特指出：“能源价格的持续上涨引发通胀忧虑，全球债市正面临多重压力叠加的局面，这进一步推高了市场对加息的预期。此外，财政问题再度浮出水面，加上国债供应量增加，也对长期债券走势形成压制。”
此轮收益率上升的导火索来自美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上释放的鹰派信号——通胀控制任务尚未完成。
沃什表示：“我们必须确保核心通胀以明确且足够快的速度回落至目标水平。如果未能实现，我们将继续采取必要措施。”
他的讲话促使投资者上调对美联储加息的预期。随后，美军在时隔一个月后再度对伊朗采取军事行动，伊朗亦做出回应，推动油价进一步走高。
中东局势紧张使布伦特原油价格稳固站上90美元/桶，当日上涨2.4%，报92.65美元/桶。
德国商业银行利率与信贷研究主管克里斯托夫·里格在报告中称：“债市抛压持续扩大。”
沃什重申控通胀为首要任务后，市场对美联储9月16日加息的概率预期升至65%；而此前该概率仅为约三分之一。
拉扎德资管首席市场策略师罗纳德·坦普尔指出，美国核心通胀仍远高于美联储2%的目标，尽管劳动力市场略有降温，但整体仍具韧性。
坦普尔认为，即便就业市场趋缓，美联储仍将把重心放在抑制通胀上。
“尽管就业数据波动显示劳动力市场可能趋于温和，但高通胀风险仍未解除。”
上周五强劲的就业数据再度强化加息预期，即将公布的通胀数据或将为市场提供新的指引。
瑞穗多元资产策略师伊芙琳·戈麦斯-利希蒂表示：“即便霍尔木兹海峡局势未进一步恶化，高油价仍将支撑通胀压力，这使得维持利率不变的论点难以成立。”
不过，美联储9月加息仍存在不确定性。
美银证券经济学家阿迪蒂亚·巴韦与什鲁蒂·米什拉在报告中指出：“我们一直认为美联储在9月应考虑加息。目前尚不能断言结果，若8月数据异常疲软，仍可能改变预期。”
“但若无重大利空数据，美联储主席沃什将面临落实加息的压力，否则上周五建立的政策信誉将受到质疑。”
当前债券收益率的上升趋势对美国财政部构成挑战。此前30年期美债收益率已升至近19年高位，财政部原计划控制融资成本。
近期美国财政部宣布将扩大对长期国债的回购规模。
