法国兴业银行最新报告指出，波兰兹罗提近期出现升值趋势，但与此同时，国内债券市场遭遇抛售压力。这一现象主要受到8月通胀数据和第二季度GDP双双超出市场预期，以及政府正式公布2027年财政预算草案的推动。
财政赤字逼近警戒线，兹罗提升值受限
“波兰兹罗提昨日表现坚挺，但国内债券市场却出现明显回调，主要原因在于通胀与经济增长数据超出预期，以及新财政预算的公布。”
“数据显示，波兰8月整体通胀率由7月的3.0%升至3.4%，创下14个月以来的新高。第二季度GDP最终值较初值上调0.1个百分点，录得环比增长1.0%（同比增长3.9%）。受此影响，10年期波兰政府债券（POLGB）收益率自2025年1月以来首次突破6.0%。”
“欧元兑兹罗提汇率（EUR/PLN）从接近4.35的高位回落至4.33以下。预算草案显示，2027年财政赤字预计将占GDP的7.1%，与2026年预期水平基本持平。新预算还提出税制改革方案，计划通过增加企业税负来减轻中等收入家庭的税收压力，以此兑现大选前的重要政策承诺。”
“图斯克总理此前曾试图将财政赤字控制在7%以内，但他指出，若强行压缩赤字将可能影响经济增长。国际评级机构已发出警告，若波兰未能提出可信的财政整顿路径，可能面临信用评级下调和融资成本上升的风险。”
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