2026年8月18日讯，全球矿业巨头必和必拓集团发布最新财年业绩报告，得益于大宗商品价格走高带动整体盈利水平提升，公司截至2026年6月的完整财年基本利润达到132亿美元，同比增长30%，超出市场分析师此前的普遍预期，成为今年以来全球大宗商品领域最受关注的业绩表现之一。
本次财报最受行业瞩目的结构性变化在于，必和必拓全年铜业务收入首次超过传统核心产品铁矿石，成为公司第一大收入来源。过去一个财年，全球铜价受新能源需求释放、供给端约束等多重因素影响飙升至历史新高，必和必拓铜业务营收贡献占比首次突破40%，而铁矿石业务尽管仍保持强劲的价格与销量表现，营收占比回落至38%，这一变化标志着这家以铁矿石业务为核心支撑多年的矿业巨头，正式进入业务结构向新能源上游核心资源倾斜的新阶段。
在业绩增长的同时，必和必拓同步公布了股东分红方案：公司将支付每股99美分的最终股息，对应派息率达到72%，全年累计派息规模超过110亿美元，持续保持全球矿业板块头部的高派息比例，这一分红方案也充分体现了公司对自身现金流稳定性、后续盈利预期的充足信心，获得了资本市场的正向反馈。
必和必拓在财报中同步发布了全球铜资源长期需求预测：当前全球年度铜需求约为3400万吨，随着全球新能源转型进程不断加快，电力传输网络、储能设施、新能源汽车、风电光伏电站等领域对铜资源的消耗量将持续攀升，预计到2050年，全球年度铜需求将增长至5000万吨，未来20余年的复合年增长率接近1.2%，铜资源的长期稀缺性已经成为全球矿业行业的普遍共识。
尽管铜业务增长势头强劲，必和必拓也在财报中客观披露了当前产能端面临的现实压力：随着旗下主力矿区矿石品位下降、矿山设备老化，公司目前位于智利的核心铜矿场产量正在出现同比下滑，为了维持现有产能稳定、匹配未来市场需求增长，公司未来3年将投入超过30亿美元用于矿区设备更新、开采技术升级以及新矿区勘探投入，保障铜业务的长期供给能力。
值得注意的是，作为必和必拓传统核心业务的铁矿石板块，在过去财年仍然保持了极强的盈利能力与竞争优势：财报数据显示，过去财年必和必拓铁矿石销量达到2.85亿吨，平均离岸成本仅为13.5美元/吨，在全球铁矿石供应商中始终位于成本曲线的最底端，稳定的铁矿石业务现金流也为公司布局铜、锂等新能源上游资源提供了充足的资金支撑，形成了“传统业务托底、新兴增长曲线发力”的良性业务结构。
业内分析人士指出，必和必拓作为全球矿业龙头的业务结构调整，本质上反映了全球大宗商品需求结构的长期变化趋势：传统基建、房地产相关的铁矿石需求增速逐步进入平台期，而新能源相关的铜、锂、镍等有色金属的需求增长空间持续打开，头部矿业企业的资源倾斜布局，也将进一步影响未来5-10年全球有色金属的供给格局与价格走势，为全球新能源产业链的资源保障带来直接影响。
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