日本财务省于2026年8月7日周五公布的官方汇率干预数据显示，当局在今年春季黄金周假期前后，分别于4月30日、5月4日、5月6日分三次开展大额日元买入干预操作，打破了此前外汇市场长期观察到的日本当局“双轮干预”常规操作模式。本次公开的三次干预操作规模分别为6.28万亿日元、0.78万亿日元和4.68万亿日元，三次操作合计规模达到11.73万亿日元，这一数据也创下日本有公开干预记录以来的最大单月干预投入纪录，远超2022年9月日本当局为遏制日元快速贬值创下的9.19万亿日元的此前单月干预最高值。
作为全球少数仍常态化开展汇率市场干预的主要经济体，日本当局过往的汇率干预操作长期遵循“双轮干预”模式，即在一个完整的干预周期内，通常仅开展两次公开操作：第一次操作以试探市场反应、释放干预信号为主要目的，第二次操作则以巩固干预效果、打击空头头寸为核心目标，这一操作惯例已经被全球外汇市场监测到超过10年时间，形成了较为一致的市场预期。本次日本财务省公开的三次干预操作，直接打破了市场对日本干预模式的固有认知，也引发了外汇研究领域的广泛关注。
日本财务省本次同步发布的官方报告内容显示，在今年4月底至5月初的对应时段内，日元兑美元等主要货币的汇率盘中至少出现过五次幅度超过1%的快速拉升行情，当时不少市场参与者猜测日本当局可能在多个交易日开展了小规模的汇率平滑操作，以避免汇率出现过度波动。但本次官方发布的明确数据显示，除前述4月30日、5月4日、5月6日三个交易日之外，日本当局并未在该时段内开展其他任何汇率干预或平滑操作。日本财务省在公开说明中提及，本次选择集中大额出手的操作安排，旨在最大限度形成对市场投资者的心理震慑。
本次官方干预数据正式公布前，全球外汇市场仅通过公开交易数据监测到两次明确的日元大额买入操作，根据当时已公开的两次干预相关交易数据推算，干预资金整体存在约1.6万亿日元的规模缺口，当时已有包括摩根士丹利、巴克莱银行在内的多家国际金融机构外汇研究部门发布研报，明确预示日本当局大概率存在未被市场监测到的第三次干预操作的可能性，本次官方数据落地也正式印证了此前的市场预判。
关于本次大额日元干预的资金筹措渠道，本次日本财务省公开的信息中并未明确提及相关细节，但公开市场交易记录显示，部分干预资金可能通过抛售包括美国国债在内的境外证券完成筹措。根据美国国债市场的公开交易数据，今年4月底至5月初，美国国债市场曾出现多笔与日本干预时间线高度吻合的非惯例大额抛售交易，单周美债抛售规模达到近200亿美元，远超日本当局同期常规美债交易规模，这一交易数据也与本次公布的11.73万亿日元的干预规模形成了对应关系。
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