周二（7月21日）亚洲交易时段，白银期货价格持续走高，当前交投于14136元/千克上方，开盘报13823元/千克，截至发稿，白银期货暂报14271元/千克，涨幅达4.27%。早盘与海外市场同步大幅高开，突破14000元整数关口后买盘持续跟进，盘中最高触及14216元，整体呈现探底回升走势，在高波动背景下需关注美元汇率与利率预期变化，寻找市场新的平衡点。
【重要资讯速览】
摩根士丹利首席美国经济学家迈克尔・盖彭（Michael Gapen）表示，通胀回落节奏相对平缓，预计美联储全年维持利率不变，直到2027年通胀回落至目标区间后，才可能实施两次降息措施。这一判断基于该机构对通胀前景的审慎乐观态度。
支撑摩根士丹利暂缓加息预期的因素包括：关税对终端价格的影响已接近尾声，房租通胀逐步回落；伊朗地缘局势缓和，布伦特原油价格在6月底跌破70美元/桶，预计2027年末油价将维持在70美元水平；此外，6月非农新增就业人数仅为5.7万，远低于预期的11.5万，前两个月数据累计下修7.4万，表明劳动力市场降温。
摩根士丹利美国利率策略师马丁・托比亚斯（Martin Tobias）指出，其构建的涵盖12项市场指标的金融条件指数显示，自伊朗冲突爆发以来，市场自发收紧效应相当于四次25个基点的加息，远期利率已充分反映通胀风险，美联储无需依赖滞后数据进一步收紧政策。同时，随着沃什减少前瞻指引，通胀与就业数据对市场预期的影响增强，短期利率波动可能加大，中短久期债券配置价值上升，久期风险低于长期债券。
【白银期货最新走势分析】
从日线图来看，沪银主力合约自前期低点开始反弹修复，但整体仍面临压力，多头尚未完全扭转偏弱格局。小时图显示，均线呈多头排列，布林带开口向上运行，但技术指标已接近超买区域，追涨风险逐步上升，预计日内将以冲高回落震荡为主。
短期支撑位集中在13900-14000元区间，为今日早盘突破后的压力转支撑位，若回调不跌破该区间，则反弹结构仍保持完整；第一阻力位在14400元，中期关键压力区位于14800-15000元前期震荡平台，未出现明显放量突破前，此次上涨仍视为超跌反弹，而非趋势反转。
