2026年美国或对伊朗动武的预期扰动国际油价走势，但分析人士指出，此类军事行动所需投入与部署远超当前美军的准备。
周五（2月13日）亚市早盘，黄金价格震荡上行，现交投于每盎司4980美元附近。
前五角大楼官员、美国企业研究所高级研究员迈克尔·鲁宾表示：“若不采取行动，代价将极为沉重。”他进一步指出，若特朗普未能阻止伊朗迈向核门槛，“他的政治遗产将被定性为默许伊朗拥有核武器的总统”。
拉皮丹能源集团总裁鲍勃·麦克纳利表示：“总统正陷入两难，可选项极为有限，当前局势高度紧张。”他补充道，伊朗的弹道导弹计划意味着“我们必须采取强硬手段，因为伊朗实力不容小觑”。
特朗普的选项有哪些？
特朗普上周曾表示，伊朗最高领导人阿亚图拉·哈梅内伊应“高度警惕”。但分析人士警告，针对伊朗高层的行动远比抓捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗复杂。
阿里雷扎·艾哈迈迪指出：“伊朗政权结构不同于委内瑞拉。”他进一步表示，即便美国成功清除哈梅内伊，“其继任者将迅速产生，在可预见的未来，军方将成为国家实际控制者”。
伊朗的权力核心高度集中于哈梅内伊。虽然设有总统职务，但伊斯兰共和国的政治、军事及外交决策均由哈梅内伊主导。
过去三十年，哈梅内伊在革命卫队的支持下牢牢掌控国家最高权力。该部队不仅执行政权政策，在外交事务中也发挥关键作用。
鲁宾指出，即便美国能清除哈梅内伊并扶植一位政权官员接任，革命卫队的走向仍是“未解之谜”。
瓦埃兹表示：“美国无法仅凭空中打击，不投入地面部队（无论是美军还是当地盟友）就实现政权更迭。这种行动可能导致政权变体——甚至更糟，或将伊朗推向国家失败的边缘。”
艾哈迈迪认为，在伊朗实现政权更替“至少需要类似伊拉克战争的军事规模，而特朗普政府未必愿意承担”。
2003年至2011年间，4500名美军士兵在伊拉克丧生。
白宫曾在2025年对伊朗三处主要核设施实施打击，并宣称伊朗核设施已被“彻底摧毁”。
伊朗迅速修复了弹道导弹基地的受损部分，但分析指出，对于遭受打击的主要核设施，伊朗仅进行了“有限修复”。
伊朗长期否认发展核武器意图。
随着美伊谈判重启，伊朗提出将浓缩铀丰度控制在较低水平。
自2018年伊核协议破裂以来，美国一直反对伊朗进行任何铀浓缩活动。
尽管美国誓言若伊朗重启核与导弹计划将再次打击，但目前尚不确定这些设施是否会成为新目标。
瓦埃兹指出：“无论何种选择，都可能导致伊朗做出过度反应，从而升级为地区冲突。”
伊朗的潜在反击
伊朗已警告，若华盛顿发动打击，将对美国在中东的军事基地实施报复。
艾哈迈迪表示：“伊朗认为，美国没有足够的导弹拦截系统和萨德防御体系来保护其在中东的众多军事设施，也无法保护以色列。”
美国在中东部署约4万名军事人员。
其在阿拉伯湾设有多个军事基地，包括位于巴林的美国海军中央司令部、卡塔尔的乌代德空军基地（2025年夏季曾遭伊朗袭击），以及阿布扎比以南的达夫拉空军基地。
瓦埃兹指出：“伊朗几乎肯定会袭击美国在伊拉克、叙利亚及海湾地区的军事基地及其海军资产，也可能对以色列发动打击，其代理武装也可能参与其中。”
艾哈迈迪补充道：“伊朗似乎正在为一场持续数周甚至数月的军事对抗做准备。伊朗高层似乎认为，美国高估了自身筹码，或许需要一场大规模冲突才能打破这种误判。”
地缘政治风险与黄金的避险逻辑：从美伊对峙看金价支撑
2026年初，美伊紧张局势持续升温，为黄金价格提供明确上行动力。
尽管特朗普政府言辞强硬，但普遍分析指向一个核心结论：美国不具备快速解决伊朗问题的军事能力，任何实质性打击都将付出高昂代价并带来不可控后果。
这种“高风险、低胜算”的局面，正是黄金市场最典型的利好环境。
在此逻辑下，黄金的上涨并非情绪炒作，而是对“高风险、无解局、长期化”地缘局势的理性定价。
只要美伊仍处于“谈不拢、打不赢、退不出”的僵局，黄金的避险买盘就具备结构性支撑。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
北京时间9:49，现货黄金现报4986.88美元/盎司。
