周三欧盘交易时段，英镑兑美元汇率维持在1.3710左右，日内上涨0.11%。
英镑基本面观察
英国央行本周将召开2026年度首次货币政策会议，并公布最新利率决议。当前经济环境下，2月降息的可能性极低，市场关注点将集中于央行政策声明及官员对利率前景的评论。
年初以来，英国经济展现出回暖迹象，英国央行暂无紧迫的降息需求。去年底，英国财政部未如市场预期实施大规模增税措施，提振了企业与个人信心。财政政策趋于明朗，推动企业信心显著回升。根据英国董事学会（IOD）最新报告，1月英国企业信心指数从2024年12月的-4跃升至14，多项分项指标均有改善：营收预期升至2024年9月以来新高，出口信心指数升至2024年7月水平，投资意愿升至2025年5月以来最高。
“新年伊始，政府出台多项刺激政策，推动经济增长。在经历2024年深度低迷后，1月企业信心明显回升，收入预期与投资计划改善尤为显著，招聘意愿也有所增强。”英国董事学会首席经济学家Anna Leach表示。
企业信心回升带动制造业和服务业同步增长。标准普尔（S&P）数据显示，2026年1月英国制造业PMI从12月的50.6升至51.8，为2024年8月以来最佳表现。“尽管地缘政治风险加剧，但英国制造业新年开局稳健，展现出良好韧性。”标准普尔全球市场情报总监Rob Dobson指出。
消费市场同样呈现复苏迹象。英国零售商协会（BRC）报告显示，消费者对未来三个月的经济预期和个人财务状况信心持续改善。“新年伊始，消费者信心连续两个月回升，经济预期和个人财务状况均好转，释放出积极信号。虽然仍与去年同期持平，但已是过去五个月来的最佳水平。”BRC首席执行官Helen Dickinson表示。
对于饱受经济增长乏力批评的英国政府而言，经济回暖为政策执行提供了喘息空间。“这些数据为决策者带来一定缓解，也为英国资产带来利好，同时缓解了央行降息压力。”IG集团首席市场分析师Chris Beauchamp表示。
然而，通胀居高不下仍对货币政策构成压力。英国国家统计局数据显示，2024年12月CPI从11月的3.2%反弹至3.4%，服务价格指数也小幅升至4.5%。同时，社会零售价格指数同步回升。BRC数据显示，1月食品与非食品价格均出现上涨，其中生鲜食品价格同比涨幅达4.4%，非食品类商品价格也结束连续下跌趋势。
Helen Dickinson强调，能源成本高企和社保缴费上涨推升零售通胀，肉类、鱼类、水果价格涨幅明显，家具、地板及健康美容等非食品类商品价格亦同步上涨。
综合当前经济形势，市场普遍预期英国央行2月降息可能性极低。“2024年12月通胀数据再次表明，英国通胀仍具不确定性，实现2%目标的过程将充满挑战。此前市场对2月初降息抱有希望，但目前看来几无可能。”英国商会研究总监Stuart Morrison指出。
不仅2月降息无望，市场对英国央行全年降息预期也已下调。此前普遍认为今年将有两次降息机会，但目前安永统计俱乐部（EY ITEM Club’s）英国地区管理合伙人Anna Anthony预计，英国或将在2026年中实现2%通胀目标，央行全年仅可能在4月实施一次降息。
英镑/美元技术面观察
GBPUSD在上一交易日出现小幅反弹，受到积极技术指标支撑。但由于价格仍低于EMA50均线，整体仍处于下行压力之下，在短期空头主导的修正走势中，当前反弹被视为对前期下跌的部分修复尝试。
