一、核心市场概览
今日外汇市场整体呈现美元疲软、非美货币走势分化态势。截至北京时间8:30，美元指数报96.16（-0.20%），欧元兑美元1.1971（+0.15%），英镑兑美元1.3810（+0.01%），美元兑日元153.12（-0.20%），美元兑加元1.3482（-0.52%，创16个月新低）。市场焦点集中于美联储鹰派言论、美国政府停摆风险、欧洲经济数据及地缘政治局势。
二、美元相关利好与利空
（一）美元利好因素
美联储释放鹰派信号超出预期：1月29日维持3.5%-3.75%利率不变，鲍威尔明确表态称“在关税引发的通胀降温之前，不会急于降息”，打破市场对3月降息的预期。CME数据显示3月降息概率由30%骤降至13.5%，全年仅预期47个基点的降息空间，支撑美元中长期利率优势。
地缘政治风险推升避险需求：特朗普警告伊朗“若不达成核协议，将面临军事打击”，中东局势紧张，提升美元短期避险情绪。
美财政部扩大外汇监管范围：新增10个经济体至监控名单，重点关注汇率干预行为，体现美国维护美元主导地位的决心，对部分新兴市场货币构成压制。
（二）美元利空因素
政府停摆风险上升：参议院未能推动众议院通过拨款法案，多个部门在1月30日资金耗尽后面临部分“停摆”，打击市场信心。
贸易逆差大幅上升：2025年11月逆差攀升至568亿美元，环比增长95%，创近期新高，削弱美元基本面支撑。
季末资金流调整压力：季末资金再平衡导致部分机构减持美元，技术面承压显现。
三、主要非美货币利好与利空
（一）欧元区货币
利好：
德国1月失业数据预期改善，16:55将公布季调后失业人数与失业率，市场预计劳动力市场趋于稳定。
法国、德国第四季度GDP数据今日公布，预计欧元区经济衰退风险降低。
利空：
欧元区通胀水平仍高于2%目标，欧洲央行降息空间受限，与美联储政策差异缩小。
法国-德国国债收益率差维持在58个基点，显示欧元区内部经济仍存在分化。
（二）日元
利好：
避险情绪升温支撑日元，美股下跌引发资金流向安全资产。
日本12月失业率将于07:30公布，预期维持2.6%，若数据改善将增强市场对日银加息的预期。
利空：
日美利差仍高达300+基点，套利交易持续对日元构成压力。
日本核心通胀仅1.9%，未达2%的稳定目标，日银加息节奏受限。
（三）商品货币（加元、澳元、挪威克朗）
加元：
利好：美元兑加元跌至16个月低点1.3482，特朗普对加墨加征关税预期降温，油价企稳支撑能源出口国货币。
利空：加拿大12月GDP数据表现疲软，经济增长乏力限制加元涨幅。
挪威克朗：
利好：领涨G10货币，单日涨幅达0.83%，油价上涨与挪威央行鹰派立场双重支撑。
澳元/纽元：
利好：中国经济企稳预期提升，大宗商品需求前景改善。
利空：澳联储降息预期升温，与美联储政策分歧扩大。
（四）瑞郎
利好：
瑞士1月KOF经济领先指标16:00公布，预期从102.3升至103.5，经济前景改善支撑瑞郎。
12月贸易顺差预计从38.41亿瑞郎增至48.5亿瑞郎，经常账户盈余扩大。
四、其他关键影响因素
（一）贵金属市场剧烈波动
黄金价格上演“过山车”走势，日内一度下跌超6%后反弹，最终失守5390美元/盎司。金价波动间接影响商品货币与避险货币走势，尤其对澳元、瑞郎产生显著影响。
（二）能源市场波动
EIA报告显示美国原油库存增加，油价欧盘下跌，同时市场权衡特朗普关税政策对需求的影响，间接影响加元、挪威克朗等能源货币。
（三）新兴市场货币
利好：美元走弱周期开启，低利率新兴市场货币如泰铢、林吉特受益。
利空：美财政部外汇监控名单扩大，部分新兴市场国家面临汇率干预指控风险。
五、操盘策略建议
欧元兑美元：逢低做多，关注1.1950支撑位，目标1.2020，止损1.1920。
美元兑日元：区间操作，153.00-153.50高抛低吸，突破观望。
美元兑加元：反弹做空，1.3500-1.3520进场，目标1.3450，止损1.3550。
瑞郎交叉盘：做多欧元兑瑞郎，关注瑞士KOF指标公布后的市场反应。
今日重点关注数据：07:30日本失业率、14:30法国GDP、16:55德国失业数据、17:00德国GDP，以及美国政府停摆最新进展。操作上建议控制仓位在30%以内，严格设置止损，防范地缘政治与数据超预期风险。
