金种子酒2025年亏损收窄：战略投入显效 转型根基持续夯实

1月27日晚，金种子酒（600199.SH）发布2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损同比明显收窄，公司业务模式与费用管理持续优化，在消费者培育方面也取得一定突破。公司公告表示，未能实现扭亏，主要系白酒行业深度调整态势延续，市场缩量特征突出、渠道变革加剧带来销售压力，叠加公司围绕品牌建设与消费者培育的战略性投入所致。

面对行业竞争格局深度演化，金种子酒坚定推进“做强底盘、做大馥合香、提质增效、再创新辉煌”的发展战略，坚持产品创新、提质增效与数智化融合，逐步夯实发展基础，转型势能持续释放。

在产品端，公司明确“三瓶酒”主序列产品策略，科学划分“保量产品”和“培育产品”，搭建覆盖高、中、低全价格带的产品矩阵。其中，馥合香系列凭借“六粮酿造、三曲共酵”的独特工艺，打造出“浓芝酱馥郁典雅”的鲜明风格，成为品牌高端化的重要支撑。同时，公司进一步精简SKU，将优势资源集中投向核心产品培育。2025年前三季度，馥合香高端酒收入同比增长7.33%，市场培育成效初步显现。

在营销端，公司聚焦根据地市场建设，创新推出“1225模式”，依托百人专业团队密集开展品鉴会、回厂游等沉浸式体验活动，培育核心消费者，激活终端合作单位，实现宴席场景高效转化。在区域市场，光瓶酒特贡产品通过“三个一”工程实现终端全面覆盖，动销率与出库完成率显著提升。2025年上半年，公司直销（含团购）渠道收入同比增长195.03%，虽基数尚小，但增长势头明确。

华润的战略协调赋能也为公司转型升级注入动力。依托华润在战略规划、组织建设、规范管理、市场化理念等方面的深厚积淀，金种子酒全面推进精益生产、精优采购与精益销售，管理质效持续提升。在产品质量安全管理方面，公司已通过ISO9001质量管理体系、GB/T19022测量管理体系及CNAS实验室等国家认证。2025年11月，公司以1.26亿元转让控股子公司金太阳药业92%股权，进一步剥离非主业资产，回笼资金用于聚焦白酒主业。

展望2026年，金种子酒表示，将继续以品牌建设为核心牵引，以消费者培育为中心，持续优化产品结构、深化市场布局、强化客户运营。

业内人士指出，白酒行业的高质量发展需要战略定力与时间沉淀。金种子酒以务实举措应对周期挑战，通过产品创新、精细运营与资源聚焦，正稳步夯实可持续发展基础。随着品牌势能持续释放与市场布局深化，公司有望在行业新格局中把握发展主动权，稳健迈向高质量发展新里程。

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