一、行情即时表现
截至10月17日21时57分，美原油主力合约报价为58.9美元/桶，较日间最低点回升0.6美元，涨幅达1.03%；布伦特原油主力合约价格报62.5美元/桶，上涨0.97%。日内走势呈现“先跌后涨”格局：亚洲交易时段，受API库存激增1050万桶的影响，油价一度跌至58.1美元/桶的四个月新低；晚间EIA数据意外录得库存减少219.1万桶（预期为增加183.5万桶），推动空头回补，引发价格反弹，但由于市场对供应过剩的担忧仍在，反弹空间受到压制。
二、核心影响因素解析
1.供需博弈：短期数据波动难改中长期供应压力
库存数据的背离成为日内行情关键变量：API数据显示美国原油库存录得年内最大单周增幅，印证页岩油产量回升趋势（当前美国原油日产量维持在1320万桶高位）；而EIA库存意外减少主要受炼厂开工率提升至86.7%（环比+1.2个百分点）影响，属于季节性调整，难以扭转库存同比增加5.3%的基本面。
OPEC+增产节奏持续：8个主要产油国确认11月继续按日均13.7万桶的速度增产，这是自4月以来累计增产215万桶/日的“产能恢复计划”的延续，旨在收复被美国页岩油抢占的市场份额（其全球供应占比已从50%下滑至45%）。尽管部分成员国产能接近极限，但沙特与阿联酋仍拥有约150万桶/日的闲置产能可用。
2.宏观环境：政策分化与需求前景承压
全球经济增速放缓对原油需求形成拖累：IEA将2026年原油需求增速从1.4%下调至1.1%，叠加欧洲央行释放“降息周期尾声”信号，市场担忧货币宽松力度不足将抑制能源消费。美国政府停摆导致关键经济数据缺失，进一步加剧了需求前景的不确定性。
替代能源与政策导向：欧盟正推动2026年初停止进口俄罗斯石油的相关立法，中国出台《石化化工行业稳增长工作方案》提出“减油增化”的转型路径，长期来看将削弱原油的直接消费需求。
三、技术面走势研判
日线图显示：美原油目前仍运行在57.8-61.2美元的震荡区间，5日均线（59.2美元）与20日均线（60.1美元）呈现空头排列，MACD指标虽在零轴下方形成金叉，但红柱动能较弱，显示反弹动力有限。
关键支撑与阻力：短期支撑关注58.0美元（前期震荡区间下沿），一旦跌破将打开至56.5美元的下行空间；阻力则集中在60.0美元整数关口，需有效站稳该位置才能缓解当前空头趋势。
四、晚间及后市展望
1.晚间行情预判
短期需观察59.5美元阻力位的突破情况：若EIA数据带来的反弹持续，油价可能测试60美元关口，但考虑到OPEC+的增产计划及IEA的过剩预警，反弹空间或将受限，更可能维持在58.5-59.5美元区间震荡。若无法突破59.5美元，晚间仍有回落风险。
2.中长期趋势展望
机构普遍预警2026年供应过剩风险：IEA预计明年一季度库存将环比增加1500万桶，高盛将布伦特原油目标价下调至62美元/桶，麦格理甚至提示可能下探50美元的极端情况。唯一潜在利好来自OPEC+政策调整——若11月会议因库存攀升暂停增产，或能阶段性稳定油价；否则在过剩周期下，油价中枢将持续下移。
操作建议：短线投资者可依托58-60美元区间进行高抛低吸操作，并设置严格止损；中长期需警惕突破区间下沿后的趋势性下跌风险，重点关注11月OPEC+部长级会议动向。
