上周五，美元指数盘中大幅回落，跌破99整数关口，最终报收于98.835，跌幅达0.56%，结束此前连续四个交易日的上涨走势。当前，美元报价维持在98.90附近。
外汇市场基本面综述据法庭文件披露，美国政府计划裁员超过4000人，且裁员对象主要为民主党籍员工。由于政府停摆风险加剧，美军部分人员面临薪资暂停发放的困境。
CNBC报道指出，特朗普已将美联储主席候选人名单缩小至五人范围。
美国劳工统计局将于北京时间10月24日晚间8:30发布备受关注的9月消费者物价指数（CPI）报告。
加沙局势方面：①哈马斯方面表示，若以色列重启军事行动，将坚决予以反击，并透露可能放弃对加沙地带的治理权。②沙姆沙伊赫和平峰会定于13日在埃及召开，但据悉以色列与哈马斯均未派代表出席。③特朗普计划访问开罗与耶路撒冷，以庆祝停火及人质释放协议达成。
巴基斯坦与阿富汗在边境地区爆发冲突，巴基斯坦已关闭与阿富汗接壤的边境口岸。特朗普回应称，他已获悉两国之间存在紧张局势，并表示将努力寻求解决方案。
特朗普还表示，若俄乌冲突持续无法解决，不排除向乌克兰提供“战斧”导弹的可能性。
伊朗军方官员称，是否封锁霍尔木兹海峡将取决于外部对伊朗施加压力的程度。
日本预计将于10月20日举行新一届首相指名选举。
法国总理勒科尔尼完成复职后再次进行内阁重组。
印度与阿富汗宣布恢复全面外交关系。
马达加斯加总统称，国内有势力正试图通过非法武力手段夺取政权。
机构观点汇总
凯投宏观：日本财政不确定性与经济疲软或将导致加息推迟至明年1月
凯投宏观亚太区负责人Marcel Thieliant分析指出，日本财政前景的不确定性以及经济数据表现疲软，可能导致日本央行将原定于10月的加息推迟至明年1月。他表示，自高市早苗赢得自民党总裁选举、公明党退出执政联盟后，高市需寻求其他党派支持，这为反对党提供了更多谈判筹码，推动诸如相当于GDP 2.8%的减税等高成本政策出台。制造业利润疲弱可能抑制明年薪资增长，而央行消费活动指数的显著下滑也反映出食品价格上涨对家庭支出的拖累。近期日本央行官员的言论也显示，其在货币政策收紧方面并不急于行动，并正在评估美国关税政策的全面影响。凯投宏观认为，加息推迟或使日元在更长时间内保持弱势，从而有利于东证指数的表现。
汇丰银行：两大核心特性持续限制欧元的表现
尽管自欧元区债务危机以来取得了显著进展，但汇丰银行指出，欧元区仍存在两个结构性问题制约其货币表现：
一、储蓄过剩与消费疲软
尽管德国正推进一项多年财政刺激计划，但汇丰经济学家预计这不会显著减少欧元区经常账户顺差。德国财政计划虽将削弱其庞大的顺差，但预计其占GDP比例将从2024年的5.2%降至2027年的4.7%，降幅有限。
二、历史内部平衡机制失效
自2004年以来，德国一直维持巨额顺差。然而在债务危机前，德国的顺差往往被南欧国家的赤字所抵消，从而维持欧元区整体对外的经常账户平衡。如今，南欧国家的高消费已无法再有效对冲德国的高储蓄。
回顾历史，在2003年第四季度至2007年第一季度期间，欧元区GDP增速从1.0%提升至3.8%，而美国增速则从4.3%放缓至1.6%。这种增长差异也反映在资产价格上，期间欧元区股票表现优于美股达40%。市场推高利率预期，两年期利差逐步收窄，推动欧美汇率上涨37%。
美国银行：信用卡数据显示美国消费回暖，支撑因素包括...
根据美国银行汇总的信用卡数据，9月份每户家庭总信用卡消费同比增长2%，较8月有所回升。经季节性调整后，家庭月环比消费增长0.2%，实现连续四个月增长。
从收入分层来看，低收入家庭消费出现一定复苏，但增速仍弱于中高收入群体，这可能与工资增长放缓有关。中高收入家庭不仅受益于更强的薪资增长，高收入群体的消费还受到财富效应支撑，尤其是在美股表现良好的背景下，收入前5%家庭的可支配收入扩张更为明显。
此外，住房财富对消费起到一定支撑作用，且其在不同收入群体间的分布相对均衡。但总体来看，其对整体消费支出的影响可能较为有限。
德意志银行：美元资产仍具不可替代性，美联储独立性无虞但明年政策或偏鸽
德意志银行近期对美元资产的未来地位进行了深入探讨。尽管美国庞大的财政赤字仍需外部融资，但全球资本正呈现“本土偏好”趋势。投资者开始寻求对冲美元疲软风险，部分机构开始关注美国以外的主权债务市场，日本利率上行潜力被视为潜在机会。但由于其他固定收益市场的规模和流动性不足，美元资产仍具有不可替代性。各方分歧主要集中在国际现货黄金等美元替代资产的投资比例上。
此外，关于美联储独立性的讨论中，德意志银行认为其制度设计足以应对外部政治压力，但明年的政策取向可能趋于鸽派。对于终端利率的预测存在分歧，多数观点认为降息周期的底部将接近目前3.1%的SOFR水平。在美债管理方面，财政部预计缩短债务加权平均期限，短期票据占比上升部分受到稳定币增长带来的需求变化影响。在传统国际买家活跃度下降的背景下，国债边际买家的身份问题引发关注，各类中介机构的作用日益凸显。
地缘政治局势升级促使投资者从集中投资转向地域多元化配置，加拿大加强国内基建投资，欧洲成为替代选择。在与美联储理事米兰的对话中，其主张未来会议应积极降息，理由包括移民限制抑制潜在增长，导致自然利率低于普遍预期，以及减少移民将显著影响住房通胀。他强调，央行资产负债表稳态规模主要由监管政策决定，在未实现2%通胀目标前不应调整通胀目标框架。
