下周，华尔街的大型金融机构将拉开第三季度财报季的“非正式”序幕，这或将成为市场在“缺乏关键经济数据”期间的重要推动力，道富投资管理公司（State Street Investment Management）首席投资策略师迈克尔·阿罗尼在接受采访时表示。他坦言自己对美股市场持“谨慎乐观”的态度，并指出，分析师已上调了对标准普尔500指数成分股公司本季度盈利的预期。
“当股价处于历史高点、估值偏高时，市场预期也已被抬升，此时容错空间非常有限，出现低于预期结果的风险显著增加。”阿罗尼强调。
受联邦政府部分停摆影响，原定于10月初由劳工统计局（BLS）发布的就业数据未能如期公布。目前，该机构也将原定本周三发布的消费者物价指数（CPI）通胀数据推迟至10月24日。
摩根大通资产管理公司（J.P. Morgan Asset Management）全球首席策略师大卫·凯利表示，关键经济数据的延迟发布，使得原本就因政府停摆而混乱的局面更加扑朔迷离。
本周二将发布财报的公司包括：摩根大通(JPM.N)、富国银行(WFC.N)、花旗集团(C.N)以及高盛(GS.N)；周三将有美国银行(BAC.N)和摩根士丹利(MS.N)。这些财报将为市场提供关于整体经济、消费者行为以及华尔街自身盈利情况的参考。
理性股票护盾基金（Rational Equity Armor Fund）投资组合经理乔·泰盖（Joe Tigay）在电话会议中表示：“大型银行，特别是摩根大通和富国银行，是我们观察美国实体经济状况的重要窗口。在缺乏就业数据的背景下，市场将更加仔细分析这些财报。”
道富的阿罗尼表示，他认为第三季度银行股和标普500公司的整体财报将表现“稳健”，但他也担心市场可能不会感到满意。
根据FactSet高级盈利分析师约翰·巴特斯（John Butters）10月3日发布的报告，分析师首次自2021年第四季度以来略微上调了对标普500公司第三季度每股盈利的预期。阿罗尼指出，通常分析师会调低预期，以帮助企业更容易实现“超预期”表现。
现在是入场时机吗？
嘉信理财(SCHW.N)首席投资策略师利兹·安·桑德斯（Liz Ann Sonders）表示，由于政府停摆，银行本周发布的财报对美股走势可能具有格外重要的意义，这种重要性也可能体现在企业和分析师之间的电话会议中。
她在电话中提到：“分析师可能会提出更多与宏观经济环境相关的问题。”她还预计电话会议中将出现更多关于资本支出（CapEx）和人工智能投资的尖锐提问，并关注企业在AI领域投资是否真正带来了生产力的提升。
尽管牛市的基本面看起来“稳固”，但阿罗尼指出，自4月以来，标普500指数尚未经历明显回调，因此目前市场更易受到冲击。
投资研究公司Bespoke Investment Group在周五的一份简报中写道：
“你真的以为10月会风平浪静地过去吗？”他们指出，“历史上，10月通常是全年波动性最高的月份之一。”并质疑：“周五的下跌到底是受特朗普关于关税的社交媒体言论影响，还是投资者只是在找理由抛售？”
尽管如此，标普500指数上周五收盘时仅比10月8日的历史高点低了3%。
大卫·凯利表示，第三季度对美国经济而言似乎“表现良好”，这一趋势可能也会在即将公布的财报中体现出来，尤其是在银行板块。
“我认为，人们对大型科技股的担忧正在加剧，这种氛围让人联想到1999年。”凯利说道，“但要真正终结这轮持续已久的牛市，必须要有外部冲击的发生。”
他补充称，即便市场出现一两天甚至一两周的下跌，投资者的第一反应仍是“逢低买入”，并预期股市在回调后会迅速反弹。
