比特币不是加密世界里唯一的“游戏”。以太坊还能涨到哪儿？
以太坊更多被用作一种“技术”而非“货币”。图片：iStock
以太坊正对比特币步步紧逼。分析师预计，全球市值第二大的加密货币有望在不久的将来再度突破——超越一周前刚创下的历史新高。
以太坊上月单月飙升 25%，触及历史高点 4956 美元，超过其 2021 年 11 月的前高。
目前其市值约 5200 亿美元（合 7940 亿澳元），与比特币的 2.2 万亿美元相比仍有差距。但自 5 月以来，以太坊价格已翻了三倍，相当于在经历一段疲弱表现后全力追赶。
以太坊当前在 4300 美元附近交投。一些预测人士认为，未来数月涨幅或达 60%—150%：由企业囤币、投资者通过比特币/以太坊 ETF 持续涌入、美国监管更友好及资金自比特币轮动等因素共同推动。
投资机构 Global X 预计，以太坊未来 12 个月将再涨 75%，给出 7500 美元的目标价。
Global X 高级投资策略师 Billy Leung 表示，尽管以太坊不像比特币那样拥有“宗教般的追随者”，但它是加密相关技术被更广泛采用的风向标。
他说，美国监管机构在去年批准了比特币和以太坊 ETF，为更多产品铺平道路。澳大利亚也已有多只比特币/以太坊 ETF 运行，投资者亦可在加密交易所直接购买相关代币。
“我们确实认为，比特币和以太坊的定价很大程度上受ETF 资金流驱动，”Leung 说。
“我们的研究显示，对这两类加密资产而言，每 10 亿美元流入其 ETF，价格影响大约在 0.8%—1.4% 之间。”
以太坊与比特币本质不同。比特币供应有限，被视为数字货币/价值储藏——全球比特币 ATM 的扩张就是例证。以太坊则是一个技术平台：允许在其区块链上构建数字金融与交易等各类应用。
国际投资巨头 BlackRock（贝莱德） 近月来大量买入以太坊与比特币；其 iShares Ethereum Trust ETF 目前持有 164 亿美元（合 250 亿澳元）的以太坊。
知名美股分析师、CNBC 评论员、长期“加密多头” Tom Lee 预计，年底前以太坊有望升至 1 万—1.2 万美元。
“加密资产的大部分上涨往往发生在第四季度，”Lee 近日在美国的一次采访中表示。
比特币在 2024 年大涨——从 4.2 万美元跃至 10.2 万美元；2025 年又续创高位，目前在 11 万美元附近。
以太坊去年走势更颠簸：2025 年 5 月一度跌破 1600 美元，8 月下旬又反弹至 4800 美元上方，目前回到 4300 美元附近。十年前它诞生时，价格仅 1.36 美元——若当时以 1360 美元买入 1000 枚，如今价值约 430 万美元。
交易所 BTC Markets 的财务负责人 Charlie Sherry 表示，在历次加密牛市中，常见的节奏是“先比特币、后以太坊、再到其他代币”。
“在本轮加密牛市中，直到最近以前太坊都大幅跑输。围绕以太坊的叙事也处在近年来的低位——尤其与 2021 年上一轮牛市相比，当时以太坊的表现相当强劲，”Sherry 说。
“本轮最强叙事之一是机构通过 ETF 进入加密市场，不仅在美国，也在海外。”
美国总统唐纳德·特朗普之子 埃里克·特朗普 上周在香港一场加密会议上发言。图片：AFP
对加密友好的美国总统唐纳德·特朗普也在助推；他与其家族已成为加密领域的重要参与者，获利达数十亿美元。
Sherry 称，企业层面的囤币现象明显，叠加动量，以太坊走强；此外“监管顺风取代了逆风……在特朗普政府下相关担忧已退潮。”
“如果我们突破 4900 美元，只要动能够强，我认为短期能看到 5500 甚至 6000 美元。再往上就不好说了。”
他补充，比特币更像一些人心中的“数字黄金”，而以太坊则是一种让金融以多种方式发生的技术。
“以太坊是加密世界的主流应用层——大量应用建立在以太坊链上。以太坊这条网络承载着去中心化银行、交易平台、NFT 交易所等各类应用。”
“稳定币已在美国被接受为一种支付方式——以太坊促成这些支付与资金流转。”美国的新法律也利好锚定美元或债券等稳定资产的稳定币。
