今晚，欧洲央行将迎来备受瞩目的七月政策会议。市场普遍预期，该行将维持关键利率不变，这是在连续七次降息后的一次暂停。这一决定将于北京时间周四晚间20:15公布，随后欧洲央行行长拉加德将在20:45举行新闻发布会。投资者正密切关注政策声明中的措辞，以寻找未来降息路径的线索。
通胀目标达成，但服务业仍需观察
欧洲央行可能选择暂停降息的一个核心原因在于，六月消费者物价调和指数（HICP）已回落至2%的目标水平。然而，服务业通胀的表现仍然复杂——尽管六月小幅升至3.3%，但仍低于四月的4%。这表明，尽管整体通胀接近目标，但部分领域的价格压力依然存在，可能让欧洲央行在政策调整上更加谨慎。
美欧贸易协议带来的潜在影响
除了通胀数据外，美欧之间正在谈判的贸易协议也可能对欧洲央行政策产生影响。《金融时报》周三报道称，欧盟与美国正接近达成一项协议，该协议可能对欧洲进口商品征收15%的关税。这一潜在变化可能对欧洲经济带来不确定性，从而促使欧洲央行在本次会议上采取观望态度。
欧元升值或成降息催化剂
今年以来，欧元持续走强，成为欧洲央行决策的重要考量因素之一。欧元升值可能会压低进口通胀，进一步增加通胀低于目标的可能性。如果这种趋势延续，欧洲央行可能在今年晚些时候恢复降息。因此，保持谨慎似乎是当前的最佳策略，市场普遍预计九月会议将是下一次降息的时间点。
