近日，知名投行高盛调整了其对美联储未来货币政策的预期。根据最新分析，高盛经济学家Jan Hatzius及其团队认为，美联储将在9月份进行下一次降息，而非此前推测的12月份。这一变化源于他们评估发现，关税对通胀的影响比之前担忧的程度要小。
降息节奏与幅度
高盛团队在报告中表示，如果本周四发布的非农就业数据不出现意外疲软，美联储本月大概率不会采取降息行动。不过，他们预测9月、10月和12月将分别降息25个基点，总计三次降息。这将使联邦基金利率降至3.50%-3.75%的区间。此外，高盛还预计2026年将再有两次降息，每次同样为25个基点，最终使终端利率稳定在3.0%-3.25%。相比之前的预期，这一目标区间下调了0.5个百分点。
关税策略的重新评估
高盛之所以将降息时间提前至9月，主要基于对特朗普关税政策的重新判断。Hatzius团队指出，虽然关税可能短期内对通胀造成一定压力，但这种影响并不会持续太久，也不会对消费者价格指数产生显著而长期的作用。他们在报告中提到：“我们此前预计12月降息的原因之一是夏季关税可能对通胀产生峰值效应，但现在看来，这种效应不足以阻碍更早降息。”
市场反应与经济前景
随着高盛的预测调整，市场对美联储政策路径的关注度进一步升温。投资者或将重新审视美国经济的增长前景以及通胀趋势。值得注意的是，尽管降息预期可能提振市场情绪，但全球经济环境的不确定性仍然存在，这将对美联储决策产生重要影响。
