北京时间周五（6月20日）亚洲时段，现货白银短线跌幅扩大至近0.4美元，现报35.75美元/盎司；纽约期银日内跌幅达3.00%，现报35.81美元/盎司。欧市盘中，白银t+d收盘下跌2.27%报8663.0元/千克；现货铂金刚刚突破1290.00美元/盎司关口，最新报1290.10美元/盎司，日内跌1.02%。目前来看，银价正逼近36.00美元/盎司水平。
打开APP，查看更多高清行情>>
【要闻聚焦】
美国10年期国债收益率几无变动，但投资者若因日益增长的地缘政治风险而转向国债避险，收益率可能下滑。Exness的MariaAgustinaPatti指出，市场将关注下周公布的包括PCE在内的数据，PCE是美联储偏好的通胀指标。任何数据的上行惊喜都可能强化美联储的谨慎态度，并为美元提供新的支撑。
据LSEG数据，美国10年期国债收益率下降0.4个基点，最新交易价为4.390%。XTB表示，过去一个月英国10年期国债表现优于美国和欧元区同类债券。XTB的KathleenBrooks称，英国10年期国债目前价格具有吸引力，但容易面临抛售压力。
据Tradeweb数据显示，英国10年期国债收益率下跌1个基点，最新交易价为4.517%。⑻与此同时，美国10年期国债收益率上升2个基点，达到4.391%。
日本大幅削减超长期国债发行规模；日本财务省20日公布的文件显示，政府计划在2025/26财年（截至2026年3月）比原计划更大幅度削减超长期国债发行规模。根据修订后的计划，20年期国债发行量将减少1.8万亿日元至10.2万亿日元；30年期国债削减9000亿日元；40年期国债缩减5000亿日元。这意味着从下月开始，20年期国债每次拍卖规模将缩减2000亿日元，较此前草案中1000亿日元的减幅扩大一倍。2025/26财年日本国债总发行量预计将比原计划减少5000亿日元，降至171.8万亿日元。
日本央行行长植田和男：若经济展望实现日本央行将加息；日本央行行长植田和男重申央行立场，若经济展望实现就会加息。植田和男在东京举行的一次金融会议上发表简短讲话称，日本的实际利率明显偏低。对日本央行来说，在不抱有先入为主观念的情况下，密切关注经济展望是否实现很重要，前景面临的不确定性极高。植田和男预计，在截至2028年3月的三年展望期的后半段，价格趋势将与日本央行的目标一致。
联合国儿童基金会：加沙正面临人为造成的干旱，供水系统正陷入崩溃。
投资研究所的LucaCazzulani表示，外国投资者对意大利国债（BTPs）的需求依然强劲。⑵他引用意大利央行数据称，4月份外国投资者购买了200亿欧元的BTPs，占当月240亿欧元净供应量的绝大部分。⑶与国内投资者相比，外国投资者通常投资期限较短，但他们在1月至4月期间已将BTP持仓增加了500亿欧元。⑷Cazzulani指出：“4月份的数据证实了他们对BTPs的兴趣依然健康。”⑸今年BTPs表现优异，10年期BTP与德国国债收益率利差在5月降至100个基点以下。⑹据Tradeweb数据，目前10年期BTP与德国国债收益率利差为99个基点。
6月20日，美元本周有望实现一个多月来最大周涨幅，中东冲突引发的避险需求推动美元走强。以色列与伊朗的冲突持续，市场担忧美国可能对伊朗采取军事行动，这进一步激发了对美元这一传统避险资产的需求。美元指数本周上涨0.55%，该指数衡量美元相对于瑞郎、日元和欧元等六种主要货币的表现。
尽管市场对美国干预伊朗的担忧有所缓解，但中东冲突的潜在影响仍抑制了风险偏好。分析师CharuChanana指出，油价上涨在经济增长放缓时引入通胀不确定性，使央行面临支持增长或抑制通胀的两难选择。欧元和日元等净石油进口国货币因油价下跌而走强，欧元上涨0.17%，日元上涨0.1%。日本通胀数据超出预期，支持了进一步加息的预期，日元因此受益。瑞郎本周持平，但因瑞士央行降息至0%，瑞郎有望录得自4月中旬以来的最大周跌幅。挪威央行意外降息25个基点，挪威克朗本周对美元下跌超过1%。尽管地缘政治紧张局势是本周市场焦点，但贸易冲突及其对成本、企业利润和整体增长的潜在影响仍是市场关注点。风险偏好相关的货币如澳元和新西兰元本周均上涨0.1%。
德国经济部对安赛乐米塔尔决定不再推进德国的两个关键氢能源钢铁项目表示遗憾，该项目原本可获得德国政府约13亿欧元（约合15亿美元）的资助。经济部在电子邮件声明中指出，重要的是目前尚未支付任何资金，这意味着无需收回任何资金。安赛乐米塔尔表示，由于德国的能源成本过高，已放弃将德国两座工厂转变为碳中和生产设施的计划。
【机构预测】
白银市场近期呈现持续下行趋势，白银/美元汇率已连续三个交易日走低，截至周五欧洲交易时段早盘，报价维持在35.80美元水平附近。此次价格回调主要源于市场投资者实施获利了结操作，同时为对冲其他资产类别的亏损风险而进行的仓位调整。这种跨资产组合的再平衡行为对贵金属价格形成了显著的下行压力，反映出当前市场风险偏好的结构性变化。
从技术角度来看，白银/美元未能在本周突破 37.00 美元关口的基础上继续发展，随后跌破 5 月至 6 月反弹的 23.6% 斐波那契回撤位，有利于看跌交易者。此外，4 小时图上的振荡指标一直在获得负面牵引力，并支持进一步贬值的理由。也就是说，谨慎的做法是等待 35.00 美元中期或 4 小时图上的 100 周期简单移动平均线 （SMA） 下方的一些后续抛售，然后再准备进一步下跌。
然后，XAG/USD 可能会加速修正下滑至 38.2% 斐波那契。水平，在 35.15 美元区域附近，然后向 35.00 美元的心理关口迈进。下跌轨迹可能会进一步延伸至 34.75 美元的中间支撑位，然后大宗商品最终跌至 34.45 美元区域或 50% 回撤位。后者应该是一个关键的关键点，如果果断突破，将表明白色金属已经见顶，并为短期内一些有意义的贬值行动铺平道路。
另一方面，任何试图恢复到 36.00 美元关口上方的尝试，与 23.6% 的斐波那契相吻合。水平，可能会吸引新的卖家，并保持在 36.40 美元至 36.50 美元的供应区域附近。然而，突破上述障碍的持续强势可能会将偏见重新转向有利于看涨交易者，并将 XAG/USD 推高至 37.00 美元整数，从而在周三触及的 37.30-37.35 美元区域附近达到多年高点。
晚间交易提醒：
20:30加拿大4月零售销售月率
20:30美国6月费城联储制造业指数
22:00欧元区6月消费者信心指数初值
22:00美国5月谘商会领先指标月率
次日01:00美国至6月20日当周石油钻井总数
次日02:30纽约原油7月期货完成场内最后交易
