疲软的美国数据刺激美联储降息押注，提振金价；贸易紧张局势加剧；全球央行在通胀和不确定性中出现分歧。
美国经济数据疲软及其对货币政策预期的影响美国经济显示出明显失去动力的迹象，影响了对未来货币政策的预期。37,000月份ADP就业变化报告显示私营部门就业岗位增加速度大幅放缓，仅增加115,000万个，与预期的2023万个形成鲜明对比，是49.9年52.0月以来的最低数字。进一步加剧担忧的是，美国54月份ISM服务业PMI意外萎缩至XNUMX，这是近一年来服务业首次出现萎缩，低于预期的XNUMX。疲软的经济数据对美元施加了看跌压力，导致美元指数下跌，并推动黄金价格上涨，因为投资者寻求避险资产。因此，市场参与者现在越来越预期美联储将降息，到年底降息XNUMX个基点的预期已经得到消化，甚至特朗普总统也公开敦促美联储降低借贷成本。
中美贸易紧张局势升级中美贸易关系不断升温，市场不确定性增加。美国总统特朗普签署行政命令，将钢铁和铝进口关税从 4% 提高至 2025%，该命令将于 25 年 50 月 XNUMX 日生效。此前，特朗普总统与中国国家主席习近平曾通话，旨在缓和贸易争端。尽管美国不断进行外交努力，但加征关税标志着美国立场更为强硬。贸易冲突再起被认为是金价上涨的一个关键因素，反映出投资者的担忧。此外，加拿大央行已将美国贸易政策（尤其是其“高度不可预测”的举措）视为加拿大经济面临的“最重大逆风”，并将直接影响其货币政策决策。
央行谨慎立场与全球经济前景分化全球各国央行均对货币政策采取谨慎态度，并根据各自的经济状况采取了不同的策略。欧洲央行 (ECB) 将于周四宣布其货币政策决定，市场预期将降息 25 个基点。相比之下，加拿大央行 (BoC) 则选择将利率维持在 2.75% 不变，理由是持续的通胀压力和美国贸易政策带来的持续不确定性，但其行长承认，如果经济状况恶化，可能需要进一步降息。与此同时，在美国经济放缓和贸易紧张局势加剧的背景下，日元 (JPY) 受益于其避险吸引力，兑美元走强。同时，日本央行 (BoJ) 重申了其致力于加息以应对通胀上升的承诺。这些不同的政策立场凸显了全球主要经济体不同的经济轨迹和优先事项。
即将发生的重大经济事件：
- 美联储褐皮书（06年04月2025日 18:00:00，美元）
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- 重要性： 本报告提供了12个联邦储备区当前经济状况的定性信息。它对于了解区域经济趋势、商业信心和劳动力市场状况至关重要，这些因素可能会影响美联储的货币政策决策，进而影响美元。
- 贸易差额（月度） (06年05月2025日 01:30:00，澳元)
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- 重要性： 贸易差额是澳大利亚一项影响深远的指标，反映一国出口额与进口额之间的差额。顺差扩大（出口额大于进口额）表明国际市场对澳大利亚商品和服务的需求强劲，这通常利好澳元，预示着经济增长。
- 财新服务业PMI（06年05月2025日 01:45:00，人民币）
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- 重要性： 财新服务业PMI是衡量中国经济重要组成部分——服务业表现的一项重要指标，对中国经济影响巨大。该指数高于50表明经济扩张，并表明经济活动健康。鉴于中国在全球经济中的重要地位，该指数将影响人民币汇率和全球市场情绪。
- 欧洲央行主要再融资操作利率、欧洲央行货币政策声明、欧洲央行存款便利利率（06年05月2025日 12:15:00，欧元）
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- 重要性： 这些是欧洲央行 (ECB) 的关键利率及其随附的声明。它们直接影响银行的借贷成本以及欧元区的整体经济。这些利率的变动以及声明中的措辞，为了解欧洲央行的货币政策立场、通胀前景和经济预测提供了至关重要的见解，而这些对欧元至关重要。
- 欧洲央行新闻发布会（06年05月2025日 12:45:00，欧元）
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- 重要性： 继利率决议和声明之后，欧洲央行行长新闻发布会备受期待。新闻发布会将进一步阐明欧洲央行的政策决定和前瞻性指引，交易员们解读央行意图时，往往会引发欧元市场大幅波动。
- 欧洲央行行长拉加德讲话（06年06月2025日 08:30:00，欧元）
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- 重要性： 央行行长的讲话可以为未来货币政策走向、经济前景以及欧洲央行对金融市场的整体看法提供重要见解。她的言论可能会影响市场预期和欧元。
- 国内生产总值环比增长 (环比) 和同比 (06年06月2025日 09:00:00，欧元)
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- 重要性： 这些是影响深远的指标，代表欧元区所有商品和服务的总价值。GDP是衡量经济活动的最广泛指标，其增长率（环比和同比）是衡量经济健康状况的关键指标，对欧元产生重大影响。
- 零售额（同比）（06年06月2025日 09:00:00，欧元）
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- 重要性： 该指标对欧元区影响重大，反映消费者支出，而消费者支出是经济增长的重要组成部分。高于预期的读数表明消费者信心和经济活动强劲，总体上利好欧元。
- 就业及失业率净变化（06年06月2025日 12:30:00，加元）
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- 重要性： 这些是影响加拿大劳动力市场的高影响力指标。就业净变化量反映就业岗位的创造或流失，而失业率则反映失业劳动力的百分比。强劲的就业数据通常对加元有利，表明经济健康，并可能影响加拿大央行的货币政策。
- 平均每小时收入（环比）、平均每小时收入（同比）、非农就业人数（06年06月2025日 12:30:00，美元）
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- 重要性： 这些是美国最受关注、影响最大的经济指标之一。非农就业人数（NFP）衡量就业增长，而平均时薪则反映工资增长。强劲的非农就业数据和不断上涨的工资表明劳动力市场强劲，且存在潜在的通胀压力，而这些因素是美联储货币政策决策的关键驱动因素，并可能导致美元大幅波动。
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