【主编观市】
上周标志性事件就是中欧投资协定如期完成谈判，中欧关系进入全新时代。同时，英国和欧盟也达成了贸易协定。市场情绪再度得到提振。恒指顺势突破了所有均线，强势特征再起。
春季躁动行情已经展开，不过上行之路并非一帆风顺，本周走势预计将以强势震荡为主，需要小心的是公共卫生方面持续发酵对复苏预期的影响，包括国际油价方面的冲击。同时，继房地产行业三条红线出台后，央行在贷款端，又划了两条红线。预计对地产股会有压力。
周末发酵比较厉害的是特斯拉Model Y长续航版出现大幅降价，幅度超预期。预计对燃油车及其它新能源汽车构成压力，不过其相关产业链及上游品种会带来刺激。包括锂电池及锂钴矿等。近期军工类也值得关注，无论是基本面改善还是美伊紧张关系都是刺激因素。另外纽交所摘牌了移动、联通、电信三家通信公司。这个利空前期已经有消化，整体来说影响有限。
【本周金股】
丘钛科技(01478)
光学行业长期来看仍然具备较高景气度，超高像素、多摄于2021年渗透率进一步提升，叠加3DToF有望于2021年顺利放量，后续5G高清视频应用带来视频专用摄像头需求，CCM行业整体需求量预计维持双位数增长，驱动光学产业链表现持续回暖。
丘钛科技公司近日公告建议分拆昆山丘钛微电子科技有限公司并于A股独立上市。昆山丘钛微电子科技是丘钛科技的间接全资附属公司，主要从事设计、研发、制造及销售应用于手机、汽车及物联网等智能移动终端的摄像头模组。此次分拆上市主体将涉及所有摄像头模组业务，但不包括指纹识别模组业务及联营镜头公司新钜科技，上市交易所、时点、募资规模等仍在探讨阶段，预期公司仍将绝对控股新上市公司，目前进展顺利，有机会在明年4季度前完成。
此次分拆上市募集的资金将主要用于加速手机高端模组、车载模组、IoT模组和3D模组等产品研发及产能建设。手机消费升级及光学升级为趋势，公司近年获取高端项目正不断增加，加大对高端模组的投入将有助产品结构进一步改善。车载、IoT等领域目前还处于相对前期阶段，未来发展空间巨大，提前布局将有助公司把握未来发展机遇。分拆上市将有助公司持续提升市场竞争力，利好长远发展，市场位势上移比肩一线龙头、回A上市有望明显抬升公司估值水平。
从技术上看，丘钛科技股价已经脱离底部区域，目前走势多方占优，后市有望逐渐走强，可积极关注。
【产业观察】
近期，电动车集中披露降价消息和销售数据。特斯拉公布Model Y降价消息后，该公司公布2020年第四季度以及全年产量/交付量，其中第四季度特斯拉全系车型共生产179757辆、交付180570辆，2020年年累计生产509737辆、交付499550辆。
此外，蔚来12月共交付新车7007台，环比增长32.4%，连续第五个月创品牌单月交付数新高;同比增长121.0%，自今年4月以来连续第九个月实现同比翻番。至此，蔚来2020年全年交付量达43728台，同比增长112.6%。
尽管特斯拉的降价短期会对国内同质产品造成一定销量冲击，不过从长期看，特斯拉教育消费者的作用显而易见，而且禁售燃油车已经成为大势所趋，各个传统厂商在未来均会推出电动车，此外这一产品除了安全性、性价比外，电池续航以及科技含量、便捷程度都是电动车消费者考虑的问题。单从销售数据看股价趋势，目前国内产品对销售数据没有进行预期管理，激增的销售数据是否会与特斯拉降价形成股价对冲，仍旧需要观察股价走势。
比亚迪股份(01211)2020年全年涨幅达423.60%，已成为该国产汽车的绝对龙头。此外，近期该公司拟筹划控股子公司比亚迪半导体分拆上市，有分析认为，此举能缓解公司研发投入和财务融资压力，半导体业务估值也会重估进而带动公司整体向上。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(一月)未平仓合约总数为117143张，未平仓净数42647张。恒生期指结算日1月28号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，27231点位置，熊证密集区靠近，下方牛证偏远，恒生指数看涨。新年伊始，港股持续观望美股和A股表现，全球憧憬明年公共卫生事件缓解背景下经济复苏，大周期板块走强，恒生指数有做多动力，港股延续炒股不炒市。
【主编感言】
一，对于A股而言，不论市场12月和1月表现如何，每年“春季→两会”的时间窗口往往是市场胜率最高的阶段。春季躁动的主力板块往往是2020年调整幅度较大的板块，从2020年市场表现来看，计算机、电子、通信有非常明显的股价调整和悲观预期的消化;地产金融板块估值在历史底部区间徘徊，这些板块可能会在春季出现较有力度的反弹，关注其对相关港股板块的带动作用。
二，周末看到一篇从消费者心理角度稿件写的稿件《为什么开惯电动汽车的人，再也不想换回燃油车了?》，称“一入电驱深似海，从此燃油是路人”，非常受触动——趋势一旦成型，就不是短期市场力量所能左右的了。水平的高低，往往在就体现在能否鉴别临界点并及时布局上。短期看不清的形势，把时间放长一点，就无比清晰：新能源、科技创新(尤其是云概念股)、“双循环”下长久期属性的消费股可以作为布局的重点，长期拥抱这些赛道，比左顾右盼要强得多。
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