【独家财报】美国：市场对债务上限问题的反应-指股网

【独家财报】美国：市场对债务上限问题的反应

2025-03-11 16:52:56PRC Broker官网PRC Broker

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■ 美国联邦债务上限的上调期限预计为6月1日。美国有可能陷入违约的风险。
■ 2011年随着美国的降级，股价下跌、国债上涨。这次也有可能增加市场风险。
拜登政府与共和党国会领导人9日开始就提高联邦债务上限展开会谈。拜登呼吁国会无条件提高债务上限，而众议院议长麦卡锡则要求大幅削减支出作为提高上限的条件。美国联邦债务在2019年1月19日达到上限（约31.4万亿美元），美国财政部采取特殊措施管理手头现金。下一轮会谈原定于 12 日举行，但据报道已推迟到本周。
美国总统经济顾问委员会（CEA）曾预测，如果美国国债违约，第三季度当季的经济影响将使失业人数增加50万人，失业率将降至0.3%，经计算，实际GDP增速将下调0.6个百分点。如果延长，失业人数将增加830万，失业率将上升5.0个百分点，实际GDP增速将被拉低6.1个百分点。市场上预计债务上限最终会被上调、暂停或暂时延长，避免美国国债违约，但随着6月1日的临近，投资者的避险姿态似乎会加强。
当2011年债务上限问题浮出水面时，他们同意在现金流停滞的最后期限8月2日提高债务上限，避免了违约。然而，8月5日，美国一家主要信用评级机构将美国长期发行人信用评级从“AAA”下调至“AA+”，理由是削减美国预算赤字的力度不够。从当时的金融市场走势来看，标普500指数从7月1日到8月2日下跌了6.3%（1339点→1254点），随后又下跌了12.4%，直到10月3日见底（1254点→1099点）。 . 在 7 月 1 日至 8 月 2 日期间下跌 57 个基点（3.18% 至 2.61%）之后，10 年期美国国债收益率在 9 月 22 日触底之前又下跌了 89 个基点（2.61% 至 1.72%）。美国主要评级机构在违约发生时将美国国债评级上调至“RD”（限制性违约：部分违约），并将受影响的政府债券评级上调至“D”（违约：违约）直至违约发生已解决，预计评分。 2011 年，投资者开始购买长期政府债券，认为即使发生违约也将是非常短期的，不利影响仅限于短期国库券。这一次，违约可能会加剧对美国区域性银行管理的担忧，以及对商业地产流动性的担忧。

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