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【独家财报】美国确认继续采取紧缩的货币政策姿态

2025-03-11 16:51:04PRC Broker官网PRC Broker

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2025-03-11 16:51:04

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■FOMC会议摘要表明，数名与会者最初主张提高0.25%的利率。
■所有参与者都赞成收紧政策的延续，恢复升息的可能性进一步提高。

昨天，公布了6月13、14日召开部分的美国联邦公开市场委员会(FOMC)议事摘要。在本次会议上维持政策利率不变，决定暂停2022年3月以来持续的利率，“经济前景概要(SEP)”中以2023年为中心的FOMC参加者的经济、物价、政策利率预测从3月时上调。虽然表明有必要进一步提高利率以实现通胀目标，但政策利率保持不变，乍一看做出了相反的决策。在议事要点中，得出这样的判断的过程、理由明确如下。
(1)2022年中期以来的通胀放缓，经济活动的缓慢扩大，劳动供需紧张缓和的几个征兆，信用状况恶化的经济活动的不确定性等背景下，货币紧缩的累积效果，政策效果的滞后性看清，几乎全部(Almost All)的参加者政策利率固定赞成了。
(2)另一方面，劳动供求继续极其紧张的事，经济活动的势头以前的预测超过了，长期2%的通胀目标回归可以预见的明确的迹象几乎不能确认的理由，数名(Some)的参加者当初0.25%的利率主张了。
(3)对于未来的政策前景，所有(All)参与者继续采取紧缩的政策态度，几乎所有(Allmost All)参与者都基于SEP，并在2023年期间增加利率是可取的。
上述内容与最近鲍威尔美国联邦储备理事会(美联储)主席的讲话相一致，该言论显示经济按照SEP的预估走势时，需要年内加息两次以上，以将物价降至目标水平。但是，对于未来的升息时间没有具体的指导，预计每个会议将根据物价和劳动相关指标等进行判断，可以在此之前确认。经济的底气被保持的同时，劳动供需紧张不解除，持续通胀的担忧没有消除，所以美联储继续升息的余地在扩大。我们认为，除非出现对追加加息的障碍，否则7月恢复升息的可能性极高。

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