【独家财报】英国中央銀行（BOE）政策金利的最終目标与市场的背离-指股网

【独家财报】英国中央銀行（BOE）政策金利的最終目标与市场的背离

2025-03-11 16:48:45PRC Broker官网PRC Broker

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2025-03-11 16:48:45

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■BOE计划在21日进行0.25％的额外加息，但是否暗示加息将停止尚不确定。
■除了利率前景的退却，经济增长放缓的迹象也在浮现，英镑兑日元在8月高点后略有回落。

主要国家央行的加息周期接近尾声，市场已经纳入政策利率的最终目标（终端利率）即将达到的预期。尽管英国自2022年10月（同年11.1％）以来，7月的消费者物价指数（CPI）年同比上涨率已经从历史罕见的高水平降低至6.8％，但除食品、能源、酒精和烟草以外的核心CPI上涨率仍然高达6.9％，远超过中央银行的目标（2.0％），在主要国家中保持最高水平。
在9月6日，BOE行长贝利在国会财政委员会的听证会上发表了看法，他表示：“许多指标正如BOE所预期的那样发展，通货膨胀在年底前将显著下降的可能性很大”，“加息周期可能已接近结束”。根据BOE于7日公布的英国企业调查（6-8月）显示，未来一年的通货膨胀预期有所下降。生产价格和消费者价格的预期都较5-7月时期有所减缓。然而，在劳动市场继续紧张的情况下，工资增长速度创历史新高，因此在21日的货币政策委员会（MPC）会议上，决定加息并将政策利率从5.25％提高到5.50％的可能性很高。
从这周到下周，英国将陆续公布一系列对未来金融政策非常重要的经济指标（12日：5-7月就业统计，13日：7月月度国内生产总值，20日：8月CPI）。11日将有BOE首席经济学家皮尔和12日将有MPC委员曼发表讲话，这些都有可能成为预测未来政策方向的线索（均为日本时间）。短期金融市场预期终端利率将在年底达到5.75％，但这一预期已下降到不到40％。在经济增长放缓的背景下，英镑兑日元料将在8月的高点186.76日元后回落，英镑兑美元则有望在跌破5月低点1.2306美元后继续下跌。

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