【独家财报】日本银行的政策正常化观察或于10月会议再次升温-指股网

【独家财报】日本银行的政策正常化观察或于10月会议再次升温

2025-03-11 16:48:06PRC Broker官网PRC Broker

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2025-03-11 16:48:06

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■ 强调无法预定政策修改时间，制衡市场对金融政策早期正常化的观察
■ 继续关注工资和物价趋势，10月会议的物价预测将成为关键

日本银行于21日和22日举行了货币政策决策会议（以下简称会议），一致决定维持货币政策不变。他们保持了金融市场调整政策、长短期利率操作以及资产购买政策不变。他们继续认为，截至7月的公开文告中提到的情况仍未能实现“伴随工资上涨，持续稳定实现2%的物价稳定目标”，并且在9月的公开文告中，对经济和物价的评估和风险认知没有发生变化，他们强调需要在“数量性和定性金融宽松”的长短期利率操作（YCC）下坚定地继续金融宽松政策。
根据9月初的采访文章，日本银行总裁植田提到了解除负利率政策的可能性，并表示截至年底，金融政策正常化所需的各种要素也不是完全没有可能出现。尽管这一言论引发了金融市场对早期金融政策正常化的担忧，但植田总裁在会议后的记者招待会上表示，他认为今年内金融政策正常化的可能性不存在，并表示在会议上对这一问题进行讨论将带来风险。他强调，他们的基本政策观点和解除负利率之间的距离没有发生重大变化，这是为了制衡市场对金融政策早期正常化的观察。
对于未来的政策变化，植田表示，只有在能够预见物价稳定目标的持续稳定实现的情况下，他们才会考虑取消YCC或修正负利率政策。然而，他指出，政策修改的时间无法预定，并将工资上涨视为判断通胀持续性的最重要因素之一。12月将进行劳资的工资谈判，明年1月将开始春季劳资谈判，最终结果将在夏季前后公布。市场普遍认为，明年上半年日本银行可能会采取金融政策正常化措施。
目前，8月的核心消费者物价指数（不包括生鲜食品）同比上涨3.1％，持续超过了日本银行的物价目标。植田总裁表示，他认识到通胀持续时间比预期要长，将仔细审查日元走势、原油价格上涨以及政府的应对措施。如果在10月的展望报告中，对2024年后的物价前景进行上调，那么对于金融政策早期正常化的担忧可能会再次增加，需要保持警惕。

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