【独家财报】日本股市：业绩改善期望偏向特定行业-指股网

【独家财报】日本股市：业绩改善期望偏向特定行业

2025-03-11 16:47:27PRC Broker官网PRC Broker

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2025-03-11 16:47:27

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■TOPIX的EPS改善受益于日元贬值和利率上升。
■预计股价将在短期内保持盘整，随着全球经济复苏，将呈现上升趋势。

本周开始，日本主要企业的财报将进入高峰期，预计将在接下来的时间里，日本股市将因个别企业的财报而出现波动。根据金融信息公司LSEG I/B/E/S的数据，TOPIX指数的未来一年预期每股收益（EPS）在5月底至9月底间有所增长（从5月25日到9月21日增长了6.4％，以下同），之后趋于横盘。预计TOPIX的未来一年EPS增长率为9.7％，日本企业的业绩扩张期望仍然存在，但人们将关注财报公布后是否会有变化。
按行业看预期EPS增长率，电力和燃气行业（增长24.1％），运输设备（增长19.5％），航空运输业（增长17.4％）等行业突出。对TOPIX预期EPS增长率的贡献度较高的行业包括运输设备（2.2％），银行业（0.8％），电气设备和信息通信业（均为0.5％），机械业（0.4％）。从贡献度来看，随着美元兑日元的升值（上涨了5.4％，从140.06日元升至147.60日元），主要出口企业的业绩改善期望增强，推动了整体行情。随着日本10年期国债收益率的上升（上涨了0.32％，从0.43％升至0.76％），由于人们期待盈利环境改善，银行业的贡献度增加，但受到入境游需求增加预期的行业贡献有限。
虽然日本企业的业绩整体上表现稳健，但由于美国的加息预期降低，以及日本央行的政策调整预期存在不确定性，预计受益于进一步升值的美元兑日元对业绩的扩张期望较低。预计在未来半年，全球经济将放缓，股价将在2023年第1至3季度内保持盘整，此后随着全球经济持续复苏，股价将突破盘整区间并呈现上升趋势。

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