【独家财报】巴西央行：当前将继续审慎的宽松立场-指股网

【独家财报】巴西央行：当前将继续审慎的宽松立场

2025-03-11 16:45:04PRC Broker官网PRC Broker

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2025-03-11 16:45:04

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■　巴西中央银行（BCB）预计将在1月31日连续第5次下调政策利率0.50％。
■　预计将继续宽松的立场，但如果通胀率保持在中央银行目标范围内，将减小利率下调幅度。

1月31日，巴西中央银行（BCB）将召开货币政策委员会（COPOM）会议。鉴于全球通货膨胀放缓以及国内经济增长减缓的预期，自去年8月以来的4次会议中，BCB已经累计下调利率2.0％。在去年12月13日的COPOM声明中指出：“与预期一致，综合通胀率走上了通缩之路，与基本通胀相关的指标已接近目标。”COPOM成员一致认为，今后将继续以相同的步伐降低利率。在这次会议中，有望连续第5次下调0.50％，政策利率将降至11.25％。
巴西地理统计局（IBGE）在1月12日公布的去年12月消费者物价指数（IPCA）同比上涨4.62％，符合2023年中央银行目标（3.25％±1.50％）。截至26日的1月IPCA-15（上月16日至当月15日的30天间）为4.47％，较上月（4.72％）增速放缓。交通成本和航空票价的下降抑制了通货膨胀。关于2024-2026年的中央银行目标，BCB已将其设定为3.00％±1.50％。值得关注的是，将于2月初公布的1月IPCA上涨率是否自去年同比4.62％以来有所放缓，以及其是否落入中央银行目标的允许范围内。
巴西不仅面临劳动市场紧张，还有随着大宗商品价格下跌而导致的货币贬值和财政状况恶化的担忧。财政部于29日公布的2023年中央政府的基础财政收支赤字为2305亿雷亚尔，是有记录以来第二大规模的赤字。政府设定了在今年年内实现赤字消除的目标，但BCB正在警惕通胀再次升温，因此未来将谨慎推进利率下调。市场预计在上半年的4次会议中将下调利率2.00％，但下半年利率下调幅度将减小，预计2024年末政策利率为9.00％。

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