【独家财报】中国：高科技产业主导下经济增速加快-指股网

【独家财报】中国：高科技产业主导下经济增速加快

2025-03-11 16:42:36PRC Broker官网PRC Broker

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2025-03-11 16:42:36

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■ 中国在1-3月期实现了经济增速加快，超过了政府设定的“5％前后”的目标。
■ 然而，3月份的经济活动呈现出强弱不一的情况，继续显示供应过剩的问题。

中国于16日公布的1-3月期实际GDP增长率（同比5.3％，环比1.6％），超过了政府设定的“5％前后”的目标，经济呈现出良好的态势。制造业（同比增长6.7％）成为增长的主要推动力，即使在美国加强监管导致先进产品采购受限的情况下，高科技制造业（同比增长7.5％）的增速也有所加快。服务业（同比增长5.0％）中，尽管房地产业（同比减少5.4％）呈现负增长，但信息通信、软件和信息技术服务（同比增长13.7％）快速增长，达到了政府设定的目标水平。在高科技领域，制造业（航空航天、计算机等）和服务业（电子商务服务、信息通信技术服务等）的固定资产投资也大幅增加，表明中国政府的结构性改革和产业培育政策正在取得进展。
同日公布的3月份主要经济指标显示，固定资产投资（除农村外，年初来同比增长4.5％）增速加强，而工业生产（同比增长4.5％）、零售销售额（同比增长3.1％）、服务业生产指数（同比上升5.0％）的增速有所放缓。由于解除“零新冠”政策后经济活动的急剧恢复，多项指标出现恶化。就月度数据而言，工业生产（环比下降0.08％）创下了11个月来的首次下降，固定资产投资（环比增长0.14％）仅略有增加，自去年秋季以来一直低迷的零售销售额（环比增长0.26％）创下了5个月来的最高增速。尽管之前生产活动一直保持强劲增长，但相对而言，家庭消费增长乏力，经济活动呈现出强弱不一的态势。此外，出口（同比下降7.5％）和生产者物价指数（同比下降2.8％）的恶化表明，需求恢复势头疲软，经济供需仍处于供应过剩状态。
在房地产相关指标方面，房地产开发投资（年初来同比减少9.5％）的降幅以及主要70个城市新建住宅价格指数（由路透社计算，同比下降2.2％）的降幅进一步扩大，房地产销售（基于建筑面积，年初来同比减少19.4％）持续大幅下降。目前尚未出现房地产市场调整完成的迹象，与持续高水平的青年失业率和过剩产能等因素相结合，预计将在中期内抑制国内需求。这些都是中国政府推动的经济结构转型的副作用，对于“经济稳定”存在着未来的挑战积累。

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