【独家财报】原油：国际机构中期需求展望存在显著差异-指股网

【独家财报】原油：国际机构中期需求展望存在显著差异

2025-03-11 16:40:19PRC Broker官网PRC Broker

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■ 国际机构的原油供需展望总体上平衡，但需求紧张季节性因素可能导致短期供需收紧
■ 中期需求展望存在显著差异，需密切关注展望变化

截至6月，国际机构已公布了全球原油展望。关于全球原油需求增长，石油输出国组织（OPEC）预测2024年将增加每日225万桶（2023年：12.21亿桶→2024年：14.46亿桶），2025年将增加185万桶（16.31亿桶），预期保持不变。美国能源信息署（EIA）预测2024年将因中国和印度需求增长而增加108万桶（2023年：11.9亿桶→2024年：12.98亿桶），2025年将增加153万桶（14.51亿桶），分别上调预测。另一方面，国际能源署（IEA）则将2024年增加96万桶（12.2亿桶→13.2亿桶），2025年增加100万桶（14.2亿桶），下调预测。尽管看法都认为需求将缓慢增长，但OPEC相对乐观，而IEA则因中国国内需求低迷等因素认为全球原油需求增长将放缓。
关于全球原油供应增长，EIA将2024年下调78万桶（2023年：11.79亿桶→2024年：12.57亿桶），但将2025年上调216万桶（14.73亿桶）。IEA预测2024年增加69万桶（12.2亿桶→12.9亿桶），2025年增加180万桶（14.7亿桶），分别下调预测。
综上所述，根据这些预测，EIA和IEA都预计2024年将出现供需过剩，而2025年将出现供应过剩。然而，这些过剩幅度均较小，全球原油供需将基本保持平衡，即使供需略有波动，也可能导致西德克萨斯中质原油期货价格（WTI）波动扩大。在6月2日的OPEC+部长级会议上，虽然计划逐步减少自愿减产，但同意将协调减产框架延长至2025年底，表明了收紧全球原油供需的意图。此外，暑期驾驶季节和飓风等因素可能导致近期供需收紧，从而支撑WTI价格。
另外，IEA在年度中期展望中指出，由于电动汽车和高速铁路等的普及以及燃料效率的提高，预计全球原油需求将在2029年达到顶峰，长期来看供应将超过需求。而OPEC则持有原油需求将持续增长的非现实主义立场。由于国际机构在中期原油需求展望上存在显著差异，未来需密切关注展望变化。

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