【独家财报】欧洲股市：欧洲企业面临三重压力-指股网

【独家财报】欧洲股市：欧洲企业面临三重压力

2024-11-28 17:00:11PRC Broker官网PRC Broker

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2024-11-28 17:00:11

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■ 欧洲主要企业连续六个季度收入下滑，但预计每股收益（EPS）增长将加速
■ 在业绩前景不明朗的背景下，股价虽处于低估状态，但预计上涨空间有限

根据金融信息公司LSEG截至26日的统计，在斯托克欧洲600指数成分股企业中，396家计划公布7-9月期收入的公司已有339家发布财报，整体收入同比减少1.1%。结合未发布业绩企业的市场预测，整体收入预计同比减少1.8%，这将是连续六个季度收入下滑。
在所有10个行业中，能源（同比减少8.8%）、一般消费品（Consumer Cyclicals，同比减少5.1%）等四个行业收入下滑，而医疗保健（同比增长6.6%）、资本货物（同比增长4.8%）等六个行业则预计实现收入增长。
同时，在计划公布7-9月期每股收益（EPS）的326家公司中，已有283家发布财报，整体同比增长8.2%。结合未发布业绩企业的市场预测，EPS整体预计同比增长6.6%，较上季度的3.0%增长（五个季度以来首次增长）进一步加速。
在10个行业中，能源（同比减少22.8%）、房地产（同比减少11.4%）等四个行业每股收益下滑，而公用事业（同比增长46.1%）、金融（同比增长25.5%）等六个行业则预计实现每股收益增长。
市场预计斯托克欧洲600指数的EPS在2024年增长1.8%，2025年增长8.1%，但均呈现持续下调趋势。
从未来一年EPS预测来看，通过分析师在过去一个月中上调预测与下调预测的比例差计算得出的**修正指数（RI）**显示，截至22日，该指数为-22%，自6月下旬以来持续为负，表明分析师对利润预期的下调占据主导。
对于欧洲企业而言，面临以下三重压力：（1）在电动汽车（EV）销售不振导致裁员加速的背景下；（2）美国新一届政府可能提高关税，对出口企业造成冲击；（3）中美贸易摩擦导致中国需求进一步下降，影响奢侈品牌巨头的业绩表现。
截至7-9月期，斯托克欧洲600指数中信息技术（IT）行业在整体EPS中占比为8.0%，因此受益于人工智能（AI）需求扩大的预期有限。相反，金融（36.9%）、医疗保健（13.9%）、能源（10.8%）、资本货物（10.5%）等受利率和经济走势影响较大的行业占比较高。
与2022年的能源行业、2023年的金融行业不同，目前难以找到能够驱动指数整体EPS增长的核心行业。
预计市盈率（PER）为13.0倍，低于2018年以来的平均值（14.1倍），虽未显现高估，但市盈率的进一步提升空间有限。鉴于此，预计短期内股价的上涨压力将持续存在。

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