纽市盘前:英镑涨80点,机构直言仍有三利空;日元创逾两周新高,菅义伟可能走险棋

 2020-09-16 09:00:00 第一黄金网 第一黄金网

周二(9月15日)欧洲时段,英镑兑美元一度上扬80点,触及三日高点,突破1.29,主要受益于疲软的美元,但英镑

周二(9月15日)欧洲时段,英镑兑美元一度上扬80点,触及三日高点,突破1.29,主要受益于疲软的美元,但英镑未来仍受到三项利空因素压制,花旗指出,9月底之前英镑可能非常不稳定,欧盟正等待英国是否会撤回《内部市场法案》,英镑兑美元三个月目标为1.27,六至十二个月目标为1.33;脱欧正重新成为英镑的主要推动因素,备受争议的新《内部市场法案》再次引发人们对无协议脱欧的担忧,英镑开始下跌,同时英国在经济复苏方面已经落后于其他国家;货币政策方面,11月英国货币政策委员料降息至零,并增加500亿英镑的量化宽松规模。

欧洲时段,美元兑日元创逾两周新低至105.39,一方面,在美联储新一轮政策决议来临前,美元指数再度面临下行压力,另一方面,在日本自民党选出新党首后,越来越多投资者押注新首相菅义伟可能提前举行大选,以确保此后能有比较稳定的任期,来避免政府持续更迭,这却增加了短期政治前景的不确定性,令日元汇价因为避险需求而反而录得一波上涨。
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★近期热点提要★


1、【英国卫生大臣汉考克:新冠疫情正在蔓延】
我们正夜以继日地工作,以确保需要检测的人得到检测,检测存在“操作上的挑战”,我们正在努力解决这些挑战,对于检测的需求已经上升,所以我们必须再次优先考虑,我们将对新冠肺炎患者进行抗体治疗试验,我们将能够在几周内解决检测问题。

2、【国际能源署:疫情卷土重来已使原油市场前景变得更加脆弱】
① 国际能源署(IEA)周二表示,随着新冠疫情的卷土重来使得需求复苏脱离了轨道,全球石油市场前景现已变得“更加脆弱。”
② 为主要经济体提供顾问服务的IEA下调了今年剩余时间内的需求预期,料已于7月份反弹至纪录水平的原油库存不会像先前预期的那样大幅下降。
③ 总部设在巴黎的IEA在月度报告中说,“在轻松增长大多已经实现的情况下,我们预计2020年下半年原油需求复苏会明显减速,面对世界许多地区新冠病例的急增,前路将会充满坎坷。”
④ 伴随今夏早些时候显现出的反弹势头的消退,伦敦市场布伦特原油价格目前在每桶40美元以下,接近两个多月来的最低水平。IEA调整后的悲观预期与BP Plc和Trafigura Group等业内巨头以及OPEC的黯淡前景评估不谋而合
⑤ IEA还表示,石油输出国组织(OPEC)将月度石油产量提高了83万桶/日,沙特和阿联酋引领涨幅。
⑥ IEA在其月度报告中指出,OPEC8月产量为2451万桶/日,沙特供应量增加50万桶/日,至894万桶/日,仍低于8月OPEC+的配额;阿联酋的产量增加了24万桶/日,达到311万桶/日,比目标高52万桶/日;总体而言,OPEC国家8月配额的遵守率为95%。 

3、【EIA:阿联酋8月进一步提高产量,几乎完全无视OPEC+减产承诺】
根据国际国际能源署(EIA)周二发布的月度石油市场报告,阿联酋在8月仅实施了其所承诺的减产幅度的10%,将日产量提高了24万桶,达到每日311万桶。这比其每日的产量目标高出52万桶,部分上是由于为了满足了夏季发电量激增,伴生天然气产量增加的影响。

4、【穆迪:被压抑的需求已经达到顶峰,欧洲消费者不太可能花费积蓄,至少在疫苗广泛可用之前】
穆迪:在欧洲最大的经济体中,消费者自疫情爆发以来一直在累积储蓄,尽管欧洲出台了旨在帮助缓解疫情冲击的政策支持,但疫情对低收入工人的影响却不成比例地下降。

5、【库什纳:11月3日大选前可能无法就下一轮刺激达成协议】
美国总统特朗普的女婿和高级顾问贾里德·库什纳接受采访时表示,新冠疫情背景下,需要新一轮的刺激,但是大选前可能无法出台。库什纳表示,希望民主党人和共和党人仍能达成刺激协议。

6、【受疫情影响,英国年轻人失业率攀升】
①英国国家统计局当地时间9月15日发布数据,截至今年7月的三个月(5-7月)中,英国的失业率上升至4.1%,失业人数总计140万多人,而其中失业的年轻人人数增加了15.6万。根据最新数据显示,与其他年龄段相比,年龄在16至24岁之间的人就业下降幅度最大。总体而言,英国的失业率在此期间增至4.1%,而之前的这一数据是3.9%;
②自3月份开始因新冠肺炎疫情实施封锁措施以来,约有69.5万名雇员从英国企业的薪资名单中消失。而英国政府为减轻新冠病毒大流行对经济影响而采取的雇员“强制休假计划”即将于10月底结束,目前各企业陆续采取裁员措施;
③英国国家统计局经济统计总监Darren Morgan表示,随着8月份薪金总额再次下降,而7月份的失业人数和裁员大幅增加,很明显,新冠病毒仍在对劳动力市场产生重大影响

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数重心下移至93关口下方,在美联储决议在即叠加全球风险情况回暖的背景下显著承压。由于美国大选选情进一步难解难分,同时国会两党在财政援助计划上仍然没有进展,美元汇价也不可避免承压,这令美联储本周维持宽松措辞前景进一步升温,美国总统特朗普的女婿和高级顾问贾里德·库什纳接受采访时表示,新冠疫情背景下,需要新一轮的刺激,但是大选前可能无法出台。库什纳表示,希望民主党人和共和党人仍能达成刺激协议。
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欧洲时段,欧元兑美元暂获五连阳至1.1875附近,日内中国8月宏观经济数据向好,避险美元因而额外遭遇抛售,亚洲新兴货币显著走强,而欧系风险货币也跟进走强;市场同时还在关注美联储决议和美国政局前景。由于美国大选选情进一步难解难分,同时国会两党在财政援助计划上仍然没有进展,美元汇价也不可避免承压,这令美联储本周维持宽松措辞前景进一步升温,这种姿态也将与上周欧洲央行的表态大相径庭。在此背景下,欧元兑美元持续维持上行动能,便也就是大势所趋。 
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欧洲时段,英镑兑美元一度上扬80点,触及三日高点,突破1.29,主要受益于疲软的美元,但英镑未来仍受到三项利空因素压制,花旗指出,9月底之前英镑可能非常不稳定,欧盟正等待英国是否会撤回《内部市场法案》,英镑兑美元三个月目标为1.27,六至十二个月目标为1.33;脱欧正重新成为英镑的主要推动因素,备受争议的新《内部市场法案》再次引发人们对无协议脱欧的担忧,英镑开始下跌,同时英国在经济复苏方面已经落后于其他国家;货币政策方面,11月英国货币政策委员料降息至零,并增加500亿英镑的量化宽松规模。
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欧洲时段,美元兑日元创逾两周新低至105.39,一方面,在美联储新一轮政策决议来临前,美元指数再度面临下行压力,另一方面,在日本自民党选出新党首后,越来越多投资者押注新首相菅义伟可能提前举行大选,以确保此后能有比较稳定的任期,来避免政府持续更迭,这却增加了短期政治前景的不确定性,令日元汇价因为避险需求而反而录得一波上涨。
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欧洲时段,澳元兑美元创一周半新高至0.7338,受益于弱势美元,同时,8月份中国国民经济持续稳定恢复,而澳洲联储会议纪要措辞不及预期鸽派,其中强调澳洲经济在第二轮疫情来袭后所受的冲击低于此前预估,同时,澳洲房产价格跌幅也低于早先的悲观预估;澳洲联储的政策措辞也令投资者对其后市实行负利率政策的预估进一步排除。
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欧洲时段,现货黄金突破1970美元/盎司,创近两周新高,美元走弱外加美联储利率决议的逼近提振金价上行。ED&F Man Capital Markets分析师Edward Meir表示,金价走高受到美元疲软以及债券收益率下降的影响。整个市场的焦点基本上都聚焦在即将到来的美联储利率决议上,尽管此次美联储不太可能真的做出什么改变,但这既是杰克逊霍尔会议后的首次利率决议,也是美国大选前的最后一次,因此意义重大。华侨银行表示,本周的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议可能成为催化剂,长期而言仍看涨黄金。
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欧洲时段,美油一度走高2%至38美元/桶附近,市场风险偏好情绪有所回暖,但油市基本面整体依旧不佳,日内根据国际国际能源署(EIA)周二发布的月度石油市场报告,OPEC8月产量为2451万桶/日,沙特供应量增加50万桶/日,至894万桶/日,仍低于8月OPEC+的配额;阿联酋的产量增加了24万桶/日,达到311万桶/日,比目标高52万桶/日;总体而言,OPEC国家8月配额的遵守率为95%。 
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机构观点


【本周市场关注的重心无疑是美联储利率决议,整个市场都在观望中】
① Prudential Financial表示,美联储不太可能进一步对货币政策表态,美股市场可能会因此失望。整个市场都等着美联储给出其货币政策更详细的解读;美股市场希望美联储做出鸽派的表态。市场需要这个,因为刺激政策没什么起色。
② 今年年初美国经济受疫情影响后,美联储的降息宽松政策是3月美股大跌并数次熔断后回升的一大因素,也被认为限制了市场下行。
③ Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar指出,美联储政策不太可能出现什么变动,不太可能为市场带来什么影响。
④ 美银美林的策略师们则表示,债券市场等待着美联储何时对资产负债表做出调整,以及其前瞻指引的变化。利率市场可能会受到美联储前瞻指引的影响,这会支撑后端利率走高,债券收益率曲线变得更陡峭。该行表示,如果美联储不澄清其债券购买项目的话,债券收益率或许会回升。
⑤ BTIG策略师Julian Emanuel表示,如果美国经济数据开始糟糕表现,那么市场会专注于美国议会何时达成下一轮刺激方案,此次美联储利率决议是美国大选之前的最后一次,更使其意义重大;
⑥ Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示,预计美联储的表态听起来会是安抚市场,但不会讨论债券购买目标或者收益率曲线控制。我认为美联储会继续表态其对通胀不担心,更大的担心是市场下行风险。Chandler指出,美股市场可能继续波动,但不太可能大幅下跌,美元则可能下行。 

【大华银行:美联储9月利率决议重点关注经济展望】
大华银行经济学家Lee Sue Ann评估了即将公布的美联储9月利率决议,不再预期收益率曲线控制将成为美联储的政策工具,继宣布采用平均通胀目标制并强调“广泛和包容的”就业之后,美联储目前希望允许通胀率高于正常水平以支持就业市场和更广泛的经济,转向长期低利率时代具有里程碑式的意义,9月利率决议的焦点将是最新的经济展望。

【瑞银集团:看好英镑中期前景】
瑞银集团建议对英国资产保持镇定,尽管对最后阶段脱欧进程存有很大担忧,因从政治和经济动机角度来看最终还是回达成脱欧协议,这一前景支持英国资产,看好英镑的中期前景,无论是兑美元还是兑欧元,并没有为国际投资组合中持有的英国资产对冲英镑风险,预计到明年9月英镑兑美元将升至1.40;此外也看好喜欢英国股市,脱欧谈判若取得积极成果,还将消除英国股市的一个主要障碍,目前英国股市表现落后于全球股市,此外英国股市的往绩市盈率为15.4倍,较摩根士丹利资本国际全球指数低30%,颇具吸引力,预计今年收益增长将大幅下降,但明年将在经济反弹和油价复苏的推动下,收益将出现强劲反弹,英国市场对能源和基础材料等周期性价值行业的敞口很大,这些行业可能会从全球复苏中受益。

【美国债务水平可能进一步上升,对金价有利】
① 一般而言,金价与一国债务与GDP比率之间存在着强相关性;
② 本月初,美国国会预算办公室表示,公众持有的联邦债务预计将超过GDP的100%,这是自第二次世界大战以来的第一次(1946年在为军事行动筹集资金);
③ 简而言之,这意味着每产出每增加一美元,美国就会背负一美元的债务,使该国与日本、意大利和希腊处于同一阵营,这些国家的债务负担超过其经济实力;
④ 最近,前美联储主席艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)指出,预算赤字是美国经济的最大问题之一。到七月为止,联邦政府的赤字总额为2.45万亿美元,格林斯潘说这个数字已经失去了控制。他表示,我们低估了即将到来的预算赤字规模,由于退休规模的大幅增加,社会保障、医疗补助和医疗保险等福利支出不断膨胀,可能意味着更大的债务负担。

【长期买盘正在重新进入黄金】
① 美国商品期货交易委员会(CFTC)对截至9月8日当周的交易员报告进行了分类,报告显示,基金经理在Comex黄金期货上的投机性多头头寸增加了8353手,至155528手。与此同时,空头头寸增加1803手,至51236手;
② 黄金的净多仓目前为104292份合约。在调查期间,随着金价继续整固,黄金市场成功地守住了每盎司1900美元上方的关键支撑;
③ 道明证券分析师指出,由于投资者继续逢低买入黄金,市场上有很多被抑制的需求。
④ 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)高级大宗商品策略师麦克·麦克格隆(Mike McGlone)表示,最新的交易数据显示黄金市场正吸引着健康的长期买需;
⑤ 他补充称,数据显示,投资者对黄金的兴趣大于投机性热钱,这些钱将黄金价格推升至一个新的水平;
⑥ 他说:“黄金期货的持仓表明,这是一个健康的牛市,其驱动因素更多的是需求大于供给,而不是投机。投机性净多头减少,降低了超买和过度旺盛的清算价格下跌风险。”
⑦ LaSalle Futures Group资深市场策略师Charlie Nedoss表示,尽管金价难以创出新高,但对他来说最关键的因素是金价在盘整阶段成功守住了关键支撑;他指出,金价已从50日均线反弹,目前正突破20日均线。

【瑞穗:如果英国硬脱欧,英镑兑欧元将跌破平价】
① 瑞穗国际策略师在模型投资组合中增加了欧元兑英镑的看涨头寸,并警告称,所有资产类别都面临英国无协议脱欧的风险。
② 策略师Peter Chatwell,Peter McCallum和Henry Occleston在报告中写道,他们正预期英镑贬值至与欧元平价之下。“我们在模型投资组合中增加了欧元兑英镑多头头寸,目标为1.10,停损在0.85。“
③ 分析师称,欧元兑英镑公允价值已经处于平价水平,英国脱欧风险可能迫使英镑进一步走软。建议客户重新评估英国的最佳资产配置,英国硬脱欧是一个基本情境。自4月以来,瑞穗的主要情景一直是,英国无协议脱欧。

【黄金将再度跑赢白银,且黄金牛市可能刚刚开始】
① 彭博资讯指出,黄金将再度跑赢白银,黄金牛市刚刚开始,不排除金价在2023年达到4000美元的可能性;
② 在突破每盎司2000美元的水平后,黄金一直停留在每盎司1930美元至1980美元的交易区间。但彭博资讯高级商品策略师麦克·麦格隆说,尽管有几周时间没有出现重大价格波动,但今年下半年黄金的表现仍将好于白银;
③ 央行持续放松货币政策的“按理说”为黄金奠定了坚实的基础,但对银和铜价格来说就不是这样了。他表示,工业金属依赖更多的财政刺激和全球经济反弹,但在股市平均水平正常回升的情况下却越来越脆弱;
④ 要想在今年剩余时间里持续跑赢黄金,市场必须同时看到债券收益率上升、美元见顶、股市波动性下降以及全球经济持续扩张。彭博咨询认为,这种情况不太可能出现;
⑤ 麦格隆说:“到年底,金价应继续升值,如果股价下跌,由于贱金属承受压力,黄金的优势将加速。”
⑥ 此外报告指出,黄金的牛市反弹才刚刚开始。麦格隆解释说:“金价在2008年触底约700美元,并在2011年达到峰值,超过1900美元。按这个走势来看,从今年的最低收盘价1470美元上涨近2.7倍,那么到2023年黄金将达到4000美元。”

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