FIA 欧洲主要交易商协会最近发表的一篇论文阐明了流动性提供者在维持高效市场方面的关键作用，2023 年 XNUMX 月发生的一次独特事件就证明了这一点：ION Markets 遭到黑客攻击。
在部分中断导致流动性提供商无法进入主要泛欧洲交易所期间，出现了重大影响：交易量暴跌，交易成本飙升。这次事件是一次非自愿的实验，凸显了流动性提供商在欧洲金融市场中不可或缺的作用。
流动性提供者需要适当定制和比例的资本要求这篇论文仔细地将故障当天的市场数据与历史平均值进行了比较，发现最佳买卖价差 (BBO) 明显扩大了约 1.059 个基点，即近 14%，交易成本大幅上升。此外，BBO 的流动性下降到正常水平的三分之二以下，投资者下达典型的 5,000 欧元订单时面临的价差比 20 天平均值高出 30%，而下达 10,000 欧元订单时，价差扩大了 35% 以上。
FIA EPTA 秘书长 Piebe Teeboom 表示：“该市场暂时缺乏流动性提供商，凸显了这些公司在维持健康、流动性和稳定市场方面发挥的作用。研究结果强调，欧洲政策制定者需要适当调整监管框架，以确保激励包括流动性提供商在内的各类投资者和投资公司参与二级市场。”
FIA EPTA 市场结构高级政策顾问 Lara Shevchenko 评论道：“这种环境的特点应该包括对为最终投资者提供流动性的公司进行适当定制和比例的资本要求，以及跨金融工具的强大透明度制度，以支持竞争和健康的价格形成。”
ION Markets 遭黑客攻击后，FIA 成立网络风险特别工作组去年，ION Markets 遭到黑客攻击，据称是俄罗斯勒索软件团伙 LockBit 所为，该事件对金融机构造成了重大影响，迫使多家欧洲和美国银行将部分衍生品交易恢复为手动流程。此次网络安全事件影响了至少 42 名 ION 客户，凸显了金融基础设施在网络威胁面前的脆弱性。
作为回应，监管机构和行业机构迅速采取行动，减轻影响并解决网络安全问题。英国金融行为监管局 (FCA) 与受影响的公司进行了接触，并与同行合作，为受此事件影响的金融服务公司提供支持，尽管 ION 不受 FCA 的直接监管。美国财政部淡化了此次攻击带来的系统性风险，但承认其对中小型企业的影响，并强调与主要金融行业合作伙伴保持持续沟通。
袭击发生后，FIA 公布 成立全球网络风险工作组，审查该事件并提出建议，以增强市场韧性。该工作组旨在评估现有的网络保护措施、行业初步响应的有效性、重新连接的最佳做法以及第三方服务提供商的保障措施，目标是发布一份初步报告，详细说明这些调查结果和建议。
特 CFTC 也承认该事件的影响 清算会员提供及时和准确数据的能力，导致提交所需监管报告的延迟。CFTC 与其他监管机构、市场参与者和受影响方合作，了解问题并确保衍生品市场的完整性得到维护。
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