黄金是人类最早发现和使用的矿产之一，贸易和定价方式经历多次演化。全球黄金定价机制演变，随货币体系的变化一共经历了4个发展阶段：
王权垄断阶段（19世纪前），黄金是统治者财富和权势的象征，抢掠与赏赐是黄金流通的主要方式，并未真正行使货币的功能；
金本位阶段（1816年至1943年），黄金作为货币直接行使支付手段的职能，其价格由货币含金量和金平价决定；
布雷顿森林系阶段（1944年至1976年），黄金依旧发挥货币的作用，但其在贸易结算体系中已成为美元的附属品，黄金的价格及流动都受到严格控制，并以固定的比率与美元直接兑换；
牙买加体系阶段（1976年至今），黄金非货币化的推行，黄金在市场上可以自由流通和交易，价格受市场引导。
当前全球黄金定价主要是定盘价加集合竞价的方式，形成伦敦、纽约、上海三大定价中心，其中伦敦金银市场协会是最具权威性的黄金价格。
黄金定价逻辑具有多重属性：黄金是国际信用货币的背书，其价格受世界货币体系稳定性和主要支付货币币值影响。通胀水平是影响黄金价格的重要因素，体现为黄金的货币属性和抗通胀属性；实际利率水平衡量持有黄金的机会成本，是影响金价的核心因素，所体现的是黄金的投资属性。经济长周期是影响金价的直接因素，同时经济的长期增长导致了金价“易涨难跌”的现象，所体现的是黄金的逆周期投资属性；黄金具有避险资产的属性，经济高风险时期凸显投资价值。
