近期,美国经济展现了一系列相互矛盾的信号,为试图预测美联储行动的华尔街交易员带来了不小的困扰。在通胀担忧的背景下,资金从信贷和加密货币市场撤出,同时股市投资也减少,但上周标普500指数和美国国债却罕见地同步上涨。
美联储主席鲍威尔的积极声明与疲软的就业数据共同推动了美股的上涨。然而,对于依赖数据制定货币政策的美联储,投资者发现,不同的经济报告一次又一次地证明了“抢跑”美联储的高昂代价。例如,上周二,一项衡量美国劳动力成本的广泛指标出现了年度最大涨幅,但三天后的一份报告却显示薪资增幅为2021年以来最小。
市场波动率因此加剧,标普500指数的基准股指20天平均波动幅度达到了去年11月以来的最高水平。投资者情绪经历了过山车,散户投资者在第一季度的回归后也开始略显疲态。摩根大通的数据显示,散户对看涨期权的需求已跌至今年最低水平。
经济学家们同样感到困扰。他们在努力预测经济数据的走向,但经常需要每隔几个月就修改一次利率目标。上周五公布的就业数据明显低于预期,突显了经济增长的不平衡性。
面对这样的市场环境,一些投资者转向了更为稳健的策略。瑞银全球财富管理的高级美国经济学家Brian Rose表示:“我们预计未来几个月通胀数据将有所改善,这为美联储在9月开始降息创造了条件。在我们的投资策略中,我们仍然偏好优质债券。”
总体来看,虽然美国经济的短期波动为投资者带来了挑战,但对于那些以收益为导向的投资者来说,高质量资产仍提供了可观的收益机会。
