百利好集团研究部董事 黄耀明
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国际油价昨日反覆回落后，今早回稳。纽约期油昨日由42.59美元下跌至41.49美元后今回升至41.96美元。油价回落是一方面是由于美元指数升至100水平，另一方面有报告指数11月份油组(OPEC)日产量增加13万桶。此外，虽然钻井平台数量减少，但9月美国页岩油产量没有实质性减少。这亦对油价构成一定压力。至于今早回稳则很大机会是由于美元轻油回落，因此支持整体商品价格回升。
对油组减产预期降温抑压油价上升。上周纽约期油由40美元水平回升至43美元是由于有沙地阿拉伯官员表示有可能在12月4日的油组会议上讨论产量的问题，因此市场开始预期油组在今次会议上有可能讨论未来减产。可是，自沙地阿拉伯与俄罗斯就产量的问题未达共识前，油组减产的可能相当低。因为目前沙地阿拉伯仍然希望保持产量以争取在欧洲市场的份额。俄罗斯方面亦已经宣布不会派员出席今次的油组会议或之前的工作会议。这样已经明显显示双方并未达成共识。沙地阿拉伯与成员国在今次会议讨论减产的可能相当低。很大程度在今次会议上他们在产量上的讨论只会商讨未来印尼重回油组的日产量分配。在这样的情况下，除非美元出现明显的回调，否则油价未来仍然存在下跌的压力。
短期油价有可能只是技术回稳。虽然纽约期油上周的回升曾升穿15日移动平均线，但是其后却再次跌低于15日线。这样显示短期15日线(42.62美元)至25日线(43.26美元)是明显阻力区。不过，由于纽约期油亦尚未明显跌穿41.5美元(上周反弹的61.8%调整水平)，因此尚未可确定纽约期油开始另一跌势。短期纽约期油在43.26美元至41.5美元之间上落机会较高。
纽约期油日线图
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