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第四范式行业大模型平台Q1暴涨 华泰证券上调评级至“买入” 目标价80.25港元

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2024-05-31 15:00:34
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第四范式(06682)近期发布Q1业绩后,华泰证券也发布业绩点评研报,继续看好公司以大客户为支点,开拓新行业,并提升已覆盖行业中的渗透率此外,华泰证券还指出第四范式凭借稳固的企业服务软件根基,以生成式AI重构企业软件,提升客户体验与开发效率。因此,华泰证券研究团队给
第四范式(06682)近期发布Q1业绩后,华泰证券也发布业绩点评研报,继续看好公司以大客户为支点,开拓新行业,并提升已覆盖行业中的渗透率此外,华泰证券还指出第四范式凭借稳固的企业服务软件根基,以生成式 AI重构企业软件,提升客户体验与开发效率。因此,华泰证券研究团队给予公司目标价80.25港元,并将其评级上调至“买入”。 在拆分第四范式Q1财报时,华泰证券发现,该公司先知AI平台收入5.0亿元,同比增长84.8%;他们认为,第四范式持续优化辅助编程工具AIGS CodeX产品,已经与金融、运营商、新能源车企等多家行业头部企业在编程开发等方面深入探索。 而标杆用户的快速增长,也有助于继续打造形成具有示范意义的行业大模型。华泰证券指出,第四范式Q1总用户数124个,其中标杆用户数54个,标杆用户 ARPU890万元,同比增长64.0%,公司标杆用户收入占比58%。 未来,该公司将继续深耕金融、能源电力、交通运输、运营商等重点行业,同时提升在制造、医疗、零售等领域的渗透,在智能制造、医疗行业的核心业务场景已经打造形成具有示范意义的行业大模型。而在2024 年3月底已经发布的先知AI平台5.0,已经可以帮助用户基于各行业场景的不同模态数据,构建行业大模型。 基于第四范式先知平台、解决方案、AIGS业务的不断增长,华泰证券预计公司24-26年实现营业收入50.0/60.0/71.8 亿元(+19%/20%/20%yoy),预计24-26年归母净利-3.7/-0.9/1.5亿元(+59%/77%/274%yoy)。可比公司平均 2024EPS为6.2x,考虑到第四范式广泛的行业覆盖,客户群体主要为大企业,华泰证券给予公司6.8x24EPS,目标价80.25 港元,上调至“买入”。

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