瑞银：降敏华控股(01999)评级至“中性”目标价上调至7.1港元
瑞银发布研究报告称，敏华控股(01999)估值处于合理水平，将评级降由“买入”降至“中性”，2025及2026年每股盈利预测上调8%及5%，至同比下跌14%及1%，目标价由6.3港元上调至7.1港元。报告中称，受大市整体情绪改善、美国降息预期、中国房地产支持政策，以及2024财年业绩超出预期所带动，公司的股价自2月中旬起已累计反弹超过50%，然而其基本面并非不存在任何挑战，其中美国市场渠道重新补货后，在库存水平方面不再具优势，同时需求依然低迷;而同时国内市场方面，居民消费水平下降及竞争加剧，均为产品平均售价及利润率带来压力。
招银国际：维持滔搏(06110)“买入”评级目标价降至6.78港元
招银国际发布研究报告称，维持滔搏(06110)“买入”评级，将2025和2026财年净利润预测下调10%和13%，以反映以下行业销售增长放缓;零售折扣改善低于预期;营运杠杆率下降，目标价由9.23港元降至6.78港元。该行称预测已经变得更加保守，但2025财年及以后仍有可能出现转机，加上2025财年7%的股息率为股价提供保护。报告中称，高基数对行业和滔搏均有不利影响，对2025年第一季持谨慎态度。然而未来几季出现的转机仍然是一个重要的催化剂，包括线上线下销售增长可能加快，品牌在巴黎奥运会产品发布和市场营销方面的更多投资可能带来的收益。
建银国际：维持小米集团-W(01810)“跑赢大市”评级目标价上调至23港元
建银国际发布研究报告称，维持小米集团-W(01810)“跑赢大市”评级，上调2024-2026财年经调整利润预测29%-39%，目标价从20.5港元上调12.2%至23港元。该行预计小米2024和2025财年SU7交付量为11万和11.9万。该行指出，2024年第一季度是小米复苏的好开头，业绩超出机构预期。收入同比增27%至755亿元人民币，毛利率扩张2.8个百分点至22.3%，经调整经营利润为46.7亿元人民币，经营利润率为6.2%。经调整纯利同比上升101%至65亿元人民币，高出市场共识27%。分业务看，小米智能手机表现良好，首季收入同比增33%，主要原因是出货量增加，平均销售单价(ASP)持平。智能手机毛利率达到14.8%，主要受益于产品组合变化更好。物联网销售同比增21%但是按季持平，受益于笔记本电脑、平板电脑和穿戴设备销售增加。截至4月30日，小米SU7汽车已确认订单88063台，4月整体交付为7058台。管理层的目标是6月SU月交付量为1万台，2024财年超过10万台，目标是12万台。该行认为这一目标可实现。
大摩：升龙源电力(00916)评级至“增持”目标价9.7港元
摩根士丹利发布研究报告称，由于中国政府对可再生能源补贴的调查以及市场对可再生能源电价风险的担忧，龙源电力(00916)自2022年上半年开始被降评级。该行认为龙源H股目前的估值，相当于2024年0.75倍和2025年0.69倍市账率，10%至11%股本回报率已经反映这些因素，因此升至“增持”评级，目标价9.7港元。该行预计，风力涡轮升级可能带来更好的回报。龙源在2022年对350兆瓦和2023年对1.23千兆瓦的老风电项目进行大换小风电机组升级改造，这些项目将于2025年全部完成。龙源指，升级改造完成后，装机容量将增加1至3倍，利用小时数可提高30至50%，因为这些老项目通常位于风资源最好的地区。该行预计风电项目的内部收益率将提高逾1.5%。
中航证券：首予中集安瑞科(03899)“买入”评级目标价10.1港元
中航证券发布研究报告称，首次覆盖中集安瑞科(03899)，给予“买入”评级，预计公司2024~2026年归母净利润13.6/16.3/18.1亿元，目标价10.1港元。公司在清洁能源领域行业领先地位稳固，天然气产销量增长和氢能产业快速发展，拉动产业链装备和工程服务需求。化工环境和液态食品业务总体有望稳健增长，新业务领域的进展有望超预期。另外，H股整体处于低估状态，未来全球资本流动有望改善流动性，优质的企业有望率先实现估值修复。
