昨日行情
市场昨日全天震荡分化，沪指调整，创业板指小幅反弹。总体上个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨。沪深两市成交额7754亿，较上个交易日缩量467亿，成交额跌破8000亿。截至昨日收盘，沪指跌0.74%，深成指跌0.61%，创业板指涨0.15%。北向资金全天净卖出29.97亿，其中沪股通净买入2.32亿元，深股通净卖出32.29亿元。
十大劵商
国泰君安：大模型开源路线得到确认，AI应用场景创新迎来催化
国泰君安表示，Meta推出其最新版本的人工智能开源大语言模型Llama 3，包括8B和70B参数的两个版本，多项关键基准测试的表现优于诸多同类模型。随着未来400B参数的大版本模型Llama 3的推出，开源社区有望迎来巨大变革，AI创新应用有望加速落地。当前大模型技术路线存在OpenAI为代表的闭源阵营和Llama为代表的开源阵营，此次Llama3在模型参数较小的情况下还能实现性能的显著优势，进一步肯定了开源的技术路线和Llama的训练框架。模型使用效率的提升也将调动周边的工具类应用，AI应用场景创新有望取得进一步突破。
中信建投：Llama 3开源发布，AI应用加速落地
中信建投认为，Llama3开源意义重大，直接降低了开发门槛，为全球多数中小开发者带来性价比更高（推理成本低）、功能更强（上下文/实时联网）、可以直接商用的工具，有望引发新一轮AI应用热潮。看好新一批AI应用落地加速：据新智元，目前基于Llama 1和2构建的开源模型/应用已超3万个。Llama 3开源可商用，且8B小版本即可实现Llama 2 70B版本的性能，推理效率更高、成本更低，有望引领新一批AI应用落地。
广发证券：从“AI的iPhone时刻”到“AI的引裂变时刻”，建议关注产业链核心受益标的
广发证券表示，AI服务器PCB面积、层数、材料性能持续提升，推动PCB单机价值量增长。相比DGX系列服务器，GB200 NVL72中单GPU PCB价值量有望提升。AI PCB市场规模持续增长，HDI价值量占比提升。国内厂商积极布局AI服务器PCB，产业链迎来新机遇。从“AI的iPhone时刻”到“AI的引裂变时刻”，建议关注产业链核心受益标的。
平安证券：关注保险行业长期配置价值
平安证券研报指出，居民储蓄需求旺盛、竞品吸引力下降，预计2024年一季度新单与NBV将稳中有增。当前A股估值水平较低，结构性机会增加，将助力险企2024年投资收益率和净利润改善。当前板块估值和持仓均处于历史底部，建议关注保险行业长期配置价值。
浙商证券：电子气体行业有望持续受益
浙商证券研报指出，全球半导体景气预计2024年逐步复苏，电子气体行业有望持续受益。1）周期底部复苏：半导体行业持续复苏，电子气体作为匹配半导体加工中的重要耗材，有望持续放量；2）国产替代加速：国内电子气体市场以外资为主导，国产替代趋势明显、潜力巨大。看好电子气体子板块，未来3—5年业绩有望持续快速增长；3）重视海外市场：优秀的国产电子特气厂商逐步切入海外3nm、5nm先进制程，海外份额远低于其国内市场份额，成长空间更大。
东吴证券：金银比的修复行情有望到来
东吴证券研报表示，1、白银供需偏紧的局面对银价形成支撑，制造业活动的增加可能会支持金银比修复行情。2、市场情绪指数的下行通常对应着金银比的下行。VIX指数标准普尔500指数波动率（VIX）与金银比价的相关性不高，但VIX快速上行往往对应着金银比价走高，而VIX快速下行或者位于低位则往往对应着金银比价的回落。换言之，当市场风险偏好恶化出现避险需求之际，黄金因为其天然优势受到市场追捧，而拥有风险资产属性的白银则表现相对劣势。3、宽松的货币政策下可能会支持金银比的修复行情。金银比由银的产业供需决定长期中枢，全球制造业需求周期决定波动周期，经济复苏与货币总量扩张构成下行驱动。在低利率环境下，持有无息资产的机会成本降低，这通常会增加黄金的吸引力。2024美联储主席表示今年的某个节点开始放松货币政策是可行的，东吴证券认为维持宽松的货币政策可能会支持金银比的修复行情。
中信证券：银行板块持仓有望继续修复
中信证券研报指出，2024年一季度，一方面在低利率环境下，市场积极重估低估值红利资产；另一方面市场阶段性波动较大，银行板块防御价值凸显，银行板块整体股价表现显著跑赢大盘，板块高景气表现下，银行股占主动型基金重仓股比例较上季度末回暖。此外，银行板块北上和南下资金持股比例均提升，亦反映市场对分红策略的偏好。展望后续，基于经济复苏的节奏和宏观金融的表现，预计短期市场风格仍偏好分红策略，银行板块持仓有望继续修复。
华金证券：国产算力链景气提升 智算中心建设提速
华金证券研报指出，国产算力链景气提升，智算中心建设提速。算力是系统工程，除芯片外还涉及光模块、交换机、服务器、连接器、PCB等各环节，目前我国具备较完备的算力产业体系，在各环节均有布局。建议关注：紫光股份、中际旭创、新易盛等。
开源证券：设备更新实现周期逆调节，流程工业或将率先受益
开源证券研报指出，预计本轮设备更新将以央国企为主导，核心关键词是“去旧建新”、“降低能耗提升效率”、“绿色制造”，主要下游是石化、冶金、钢铁、建材、物流以及公用事业，新一轮资本开支投放，与之相关的流程工业率先受益。乙烯是核心化工品，石化行业重要的起始物料，相关产品占石化产品75%，相关设备有望最先受益。随着家电、汽车以旧换新政策推进，促进下游企业补库，有望推动顺周期复苏提前，利好铸件、机床、刀具、减速器等工业基础件。
华鑫证券：新“国九条”助力资本市场行稳致远
近日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），针对资本市场出现的新变化、新情况，提出了促进资本市场发展新的阶段性重要任务目标。华鑫证券对中国证券报记者表示，新“国九条”提出紧紧围绕打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局的战略定位。
“这一目标定位与前不久召开的中央金融工作会议以及其他一系列高级别经济工作会议精神和部署一脉相承，体现中央推进中国特色资本市场建设、保护投资者利益、促进市场长期稳定与健康发展的意志和决心，也体现对资本市场发展的关切。”华鑫证券表示。
