中国股市“遭血洗”盘中击穿2,700点关口，投资者亟盼加大救市力度

•A股“崩溃式”下跌吞噬上周救市全部涨幅，沪综指盘中暴跌近4%•“双创板”持续探底，科创50指数再创新低•分析认为“救市”力度远远不够，需更多真金白银果断买入•汇市窄幅波动，债市成为避风港在基准蓝筹沪深300指数经历了史无前例的六个月连跌后，中国股市的“崩溃式”下跌似乎没有止境。沪综指周五盘中在恐慌中轻易击穿了关键的2,700点心理关口，并续创四年新低。创业板和科创板在昙花一现的反弹后继续暴跌，后者再刷历史新低。分析人士普遍认为，中国股市已经进入了恶性循环，单靠各方市场参与者，譬如公私募、其他机构投资者和个人投资者的买方力量，已经不足以扭转颓势，“国家队”应雷霆行动直接下场买股，同时配合更多强力的政策和治根性的资本市场改革举措。华北一资深分析人士直言，市场盘中这么下跌，就是“股灾”了，现在雪球敲入、融资盘爆仓以及基民赎回在同时发生，“整个来说市场没有接盘的了，没有买方全是卖的”。他认为如果有平准基金的话，应该迅速行动下场直接买股票，不能让市场自由落体，但汇金等“国家队”能动用的弹药可能是有限的，因为中国现在需要用钱的地方很多。中国股市沪综指午后加速崩跌，盘中一度暴泻3.8%，轻易击穿了2,700点，最低探至2,666.33点，续创四年低位，并吞噬了上轮反弹的全部涨幅。沪深300指数盘中急泻3.4%，续创五年新低。两大指数收盘跌幅大为收窄，分别收低1.2%和1.5%。创业板指盘中重挫4.8%，创四年半低位；中国“硬科技”的战略风向标--上证科创50指数一度泻5.3%，续创历史新低；年内该指数暴跌逾两成。“虽然之前政策力度或者态度给出来了，但是市场可能整体感觉还是解决不了最根本和实质性的问题，”华东一私募机构人士坦言。他认为，股票市场的行情在反映中国基本面的真实情况，再有就是在倒逼政策，中国实际利率其实并没有降太多，所以市场的走势还是在倒逼中央银行进一步的货币宽松、继续下调利率甚至进行QE（量化宽松）。从去年下半年开始，中国的最高决策层对股市给予了特别的关注，去年7月政治局会议罕见提及要活跃市场。到了今年，中国总理李强上任来首度在国常会要求采取更有力措施稳市场，国务院副总理何立峰最新则表示，要把推动上市公司业绩改善和投资意愿修复作为推动经济稳中求进、以进促稳等的重要举措。中国股市表现萎靡与实体经济低位运行共振，市场预期落至尘埃，中国央行行长上周在新闻发布会上罕见预告降准“降息”政策及其细节震惊市场，并“跨界”力挺资本市场，显示监管层已对市场情绪感到担忧，提前祭出刺激大招以慰人心。但股票市场似乎并不“买账”，沪综指上周上演四连涨之后，本周五天全部“黑天”上演五连跌，最新政策组合的救市成果遭完全吞噬，指数甚至迈向更低位。受低迷市况和下半年印花税减半政策双重打击，中国2023年证券交易印花税收入同比剧降逾三成至三年新低。地缘风险令市场雪上加霜分析人士普遍认为，目前中国的“救市”举措依然远远不够，需要更多真金白银的买入，也需要财政和货币政策的更多配合，以及更具实质性的市场改革，才能扭转市场的重大颓势。上述华北分析人士直言，现在光“说说”根本没人信了，而且市场并不缺钱，银行存款很多，民众宁可存钱也不往股市里面投，就说明市场总体来说肯定是让人们不断亏损的。第一上海证券首席策略师叶尚志认为，中国在这个时点去设立平准基金是很有必要的，而且买“中字头”和蓝筹之类的低估股票也不亏，未来甚至有得赚，即使宣布设立平准基金的消息对市场都有稳定的作用。“（对中国）宏观面的一个信心（担忧），其实对整体的股票都会有影响的，”他说道，并指出场内很多机构资金已经被套牢了，所以光靠市场自发的买盘力量已经远远不足。他并指出了地缘风险上升对市场雪上加霜的打压，并认为还是需要尽量避开可能会被制裁或者有地缘风险的投资方向。中国的“药明系”股票周五再度上演疯狂的跳水。为制药公司代工研发、生产药物的中国药明生物(2269.HK)周五盘中一度泻22.9%，年内跌幅超过四成；同系药明康德A(603259.SS)跌停，H股(2359.HK)至多崩泻26.7%。花旗近期在关于美国众议院生物安全草案的报告中表示，自2023年底以来，中国生物科技这一话题在华盛顿的势头已经增强。虽然2024年是美国竞选或连任年，但中国将成为两党瞄准的目标，愿意公开反对这些努力的人将越来越少。在问题得到解决之前，对药明康德（以及CXO子行业）的长期投资信心可能会减弱。上述华东私募人士认为，“药明系”暴跌导致整体风险偏好降低，中国股市本来的反弹态势被“一下就给摁死了“。进入美国2024的大选年，中美之间的紧张关系迹象不断。美国将十几家中国公司加列入国防部创建的一份清单，据称清单上的实体与中国军方合作，这是阻止美国技术协助中国的更广泛努力的一部分。此外有美国官员告诉路透，美国及其盟国越来越担心，未来几年中国可能会统一台湾。因此，美军正认真检视自己的军事准备情况，试图在后勤网络这一关键领域迎头赶上。需要一套完整的“救市”政策在地缘紧张和对中国经济前景等多重担忧下，外资已经连续六个月净卖出A股，创下月度撤离纪录。中国汇市近期窄幅震荡，得益于“国家队”的多次托市，人民币兑美元即期(CNY=CFXS)今年贬值约1.3%，这在某种程度上使海外资金延续了撤离步伐。在股市黑色风暴不断之际，中国债市成为了众多投资者的避风港。在宽松预期与资产荒共同助推之下，中国债市持续“攻城略地”，10年国债收益率逼近2.40%，连创2002年6月以来近22年低点，超长端30年国债更是频刷新低，这凸显了货币政策进一步加码以对冲风险的紧迫性提升。中国国家主席习近平周三表示，必须加强科技创新特别是原创性、颠覆性科技创新，加快实现高水平科技自立自强。此番政策表态令中港股市的科技板块迎来短暂的“一日游”反弹，随即在周五向更低位坠落。习近平在2018年提出设立科创板，科创板在2019年7月正式开市，并被视为中国资本市场“硬科技”的战略风向标。上证科创50指数在2020年7月推出，基准点位为1,000点，以其周五恐慌最低点653.62点计算，科创板的“破发”程度高达约35%。华东一资深机构投资人士表示，股市走到这个地步，要有一套完整的救市政策，不能任由其发展，否则股市的风险是扩散的，而非收缩的，需要有更多类似于外汇市场所采取的强力逆周期干预政策。他认为，凭借市场自发力量和惯性的话，尾部风险到来时，大多数市场参与者会缩小投资规模以规避风险，导致群体一致性行为，并可能引发市场踩踏乃至崩盘，这个时候必须有外部力量去干涉和托举市场，譬如平准基金等。文章来源：路透