原油
隔夜油价再度上行至区间上沿，美国能源信息署数据显示上周美国原油产量骤降。短期上方仍存压力，区间震荡的格局尚未被打破，多空博弈态势延续。
供应端，OPEC自愿减产的配额或将发生改变，需关注下月欧佩克会议结果。目前原油供应仍然充足。利比亚最大的油田，日产30万桶的沙拉拉油田重新启动。此前该油田因为要求降低燃料价格和改善公共服务的大规模抗议引发了为期近三周的停产。美国第三大原油生产州北达科他州的石油产量也在缓慢恢复。根据该州管道管理局的数据，周二该州石油日产量下降了25万至30万桶，而上周三为下降70万桶。不过北达科他州矿产资源总监表示，石油生产可能需要一个月才能恢复正常。
需求方面，美国汽油需求下降而馏分油需求继续增加，美国汽油需求近期表现疲软。市场对经济和需求前景的预期稍有改善，但对美联储降息的预期仍在推迟，至年中左右。虽然地缘政治因素持续扰动原油市场并形成利多，但如果原油供应量未受到很大影响，仍考虑油价由基本面主导驱动。
策略：目前寒冷天气抑制美国原油产量，且地缘政治局势不稳定，但原油需求端的支撑有限，短期关注油价能否突破震荡区间的上边际。原油短期上边际在75-76美金，短多中空思路不变。
PTA
估值偏低位，刚需支撑尚在，PTA资金主导的续涨行情将延续，但供需压制下上涨空间有限。现货方面，估值偏低位，聚酯刚需稳定，PTA交投逐渐趋于远期，气氛一般。1月24日PTA现货价格收涨55至5965元/吨，现货均基差收涨8至2405-29。1月主港交割05贴水25-30、45附近零星、2月主港交割05贴水20-30、3月主港交割05贴水12-25成交及商谈。加工费方面，PX收1041.83美元/吨，PTA加工费至376.45元/吨。
1月24日，百宏、逸盛海南满负荷，PTA开工85.78%，聚酯开工下滑至85.68%。截至1月18日，江浙地区化纤织造综合开工率为61.84%，较上周开工下降3.67%。终端织造订单天数平均水平为13.92天，较上周增加1.41天。年关将至，部分春夏季外贸订单下达，推动工厂内订单天数窄幅上移。下周来看，织造厂商开机负荷随着务工人员返乡逐渐下降，织造工厂订单天数或将窄幅震荡。
综合来看，有供应商降负、计划月底检修，缓和季节性累库压力，但聚酯季节性检修逐步兑现，阶段性补货逐步进入尾声，供需压力日渐增加，PTA追涨较为谨慎。
策略：估值偏低位，有供应商降负、计划月底检修，缓和季节性累库压力，但聚酯季节性检修逐步兑现，预计短期PTA高位整理为主，关注资金行为。
MEG
国际原油上涨，主港库存保持低位运行，需求仍保持乐观，预计短期乙二醇延续偏强整理。现货方面，张家港现货在4640附近高开，盘中商谈重心上移，午后涨势加剧，收盘时现货商谈价格升至4700附近商谈。1月24日张家港乙二醇收盘价格上涨55至4662元/吨，华南市场收盘送到价格上涨30至4680元/吨。基差方面，基差走强，上午基差05-28至05-26区间，下午走强至05-26至05-24。
1月24日国内乙二醇总开工60.70%（升0.41%)，一体化62.11%（升0.64%)，煤化工58.19%(平稳)。截至1月22日，华东主港地区MEG港口库存总量88.49万吨，较1月18日减少4.51万吨。本周到港较少，下游刚性需求采购港区发货稳定，华东主港库存持续去化。
聚酯开工下滑至85.93%。截至1月18日，江浙地区化纤织造综合开工率为61.84%，较上周开工下降3.67%。终端织造订单天数平均水平为13.92天，较上周增加1.41天。年关将至，部分春夏季外贸订单下达，推动工厂内订单天数窄幅上移。下周来看，织造厂商开机负荷随着务工人员返乡逐渐下降，织造工厂订单天数或将窄幅震荡。
总体来看，国际原油出现一定反弹，但乙二醇成本影响有限，乙二醇库存保持下降趋势，需求暂稳，短期预计乙二醇偏强运行，但随着国产产量增加以及下游聚酯工厂负荷降低，供需压力仍存，预计短期乙二醇反弹空间有限。
策略：国际原油反弹，主港库存下降，需求暂稳，但供应端部分装置提负，且春节假期临近需求下降预期较强，预计短期乙二醇反弹空间有限。
PVC
昨日PVC期货震荡收涨，现货成交以一口价为主，下游采购积极性一般，部分采购年后预售货源。PVC生产企业报价整体上调，目前山东出厂5590-5620元/吨；内蒙出厂5300-5350元/吨；河南出厂5550-5600元/吨；山西出厂5380-5490元/吨；河北出厂5570元/吨左右。华东乙烯法个别送到报价在6100元/吨。
供应端：临近春节假期，在下游备货需求下电石货源陆续向下游转移，电石市场暂无明显供需矛盾。短期PVC生产企业检修减少，供应或维持在偏高水平。短期PVC社会库存绝对量维持偏高水平，淡季下春节前仍有累库预期，供应端较为充裕。成本端：昨日电石价格变化不大，供需相对稳定下预计价格整体以稳为主。外采电石PVC企业依旧处于深度亏损，氯碱企业综合处于小幅盈利，成本端仍存有一定底部支撑作用。需求端：下游制品企业陆续进入假期，刚需偏弱，采购现货积极性不高，部分采购年后预售货源。近期出口接单略有好转，关注接单持续性。
策略：短期商品情绪尚可，PVC低位反弹，不过节前供给将维持偏高水平，需求将逐步走弱，虽部分采购年后预售货源，但整体春节前社会库存将延续累库趋势，基本面依旧将压制价格表现，短期PVC价格窄幅震荡为主，持续上涨动力或有不足。
纯碱
昨日纯碱盘面区间震荡，现货市场走势稳定，昨日主要区域重碱价格：东北送到2450-2650，华北送到2400-2500，华东送到2350-2600，华中送到2300-2550，华南送到2550-2600，西南送到2400-2500，西北出厂2000-2100。
供给端：青海区域两家碱厂依旧减产中，个别负荷不正常，另有个别恢复，行业开工及产量仍维持相对高位，后期需关注远兴出产情况以及青海装置情况。碱厂待发订单接收一般，基本维持至月底，产销维持下出货尚可，个别库存下降明显，本周碱厂库存预计小幅去化。
需求端：下游需求一般，采购情绪不高，低价补充，高价抵触，部分有一定春节补库需求但量不大，轻碱成交好于重碱，不过下游整体原料库存不算很低，节前实际整体补货还需观察。昨日浮法玻璃现货价格2016元/吨，环比持平。华北成交尚可， 个别价格上调，中下游适量存货。华东价格暂时持稳，产销不一，观望情绪浓厚。华中湖北部分外发时间延长，个别采取按量优惠政策。华南少数按量优惠，交投情绪略有回升。
策略：节前备货预期下短期市场情绪好转，现货止跌，盘面贴水下短期出现反弹。不过随着短修装置逐步恢复中，开工产量依旧高位，另外下游整体原料库存不算太低，目前下游补库力度不强。盘面短期更多还是在于资金情绪博弈，稳健者单边观望或正套。
