不安定的大选年，降息是经济好转的杀手锏？还是史诗级海啸前的宁静？黄金又该何去何从呢？

在2023年底金融市场一片喧嚣，几乎笃定2024年美联储确定降息，然而在1/11美国劳工部劳工统计局(BLS)公布美国去年12月消费者物价指数(CPI)年增3.4%，升略高于市场预期，也比11月稍高，似乎削弱美联储近期降息的理由！在进入降息前，我们优先了解背景！从2019年COVID-19疫情爆发到第2次俄乌战争导致能源、粮食价格纷纷飙涨，引发美国本土高通膨！美联储为了抵御恶性通膨，采取的经济手段就是靠升息，来打压通膨！如今美国的通膨率从高峰转折后，至截稿前算稳健中缓降，通膨的确是降低了，但离目标仍有一段艰辛的距离要走！此刻也苦80%的美国民众，因为缴的房贷利息、房租变好贵！您想想，当您薪水的1/2或2/3要缴房贷，您会想多花钱在娱乐、教育、生活质量上吗？相信我，标准答案肯定是NO！今年又遇到美国的总统大选，所以执政的民主党想要再连任四年，此刻一定要释放利多消息，美国选民手中的票，才会投给你-拜登！因此美联储的降息，对我来说背后也是充满很多政治考虑！相信很多读者已经被新闻媒体的标题搅的不知所云，交易只能任凭媒体耸动标题的操弄，让自己深陷交易的危机中，最终换来不愉快的经验，我将依「到底会不会降息？」、「要降息多少？」、「会用什么方式降息？」让我来为您一一解说，解开您心中的疑惑，让您在降息的道路上有盏明灯！首先，我们来聊聊会不会降息？鲍威尔是特朗普提名的主席，他本身也是一位资深共和党员！他的货币政策偏向鸽派，但2022年美国高通膨的环境，让他的作风突然偏向鹰派，但他的本质仍属于鸽派！如今，降息与选票，是件非常敏感的问题，单纯回归经济基本面来观察降息与否的几个指标，例如：消费者物价指数CPI、个人消费支出物价指数PCE、居住成本、住房供给、消费者信心等等都释放出不错的利多好消息，我想配合执政党的要求，鲍威尔肯定会支持降息，只是说要降息多少就让市场去猜，所以上半年纵使真的降息，市场也充分接受，所以对美元来说会是利空出尽，公布当下美元会涨，黄金会跌！其次，猜看看要降息多少？市场疯狂传2024年会降息3次，共3码=0.75%=75个基点，单纯以这消息来看，市场笃定会降息，只要CPI达到2%要求，这将是利多美元的重大消息，此刻的黄金肯定会跌！但，进一步来说，美联储会降息，代表保守型的基金/资产，例如：以退休金存为主的基金、以校务资金为主的基金、以靠利差赚钱的基金，以及保险公司等收入会大幅度的锐减，对基础货币基本面来说，这又是利空的消息，因为美元定存的利息收入会减少，害怕美元贬值，庞大的保守型基金，势必会转移资金拥抱物以稀为贵的黄金市场，所以短期来说黄金会出现先跌、后涨的行情！最后，会用什么方式降息？这应该是很多人绷紧神经的课题，是半夜突然发布？还是透过每次的新闻稿、记者会持续暗示，让市场提前有心理准备！目前只要没有太大的政治、金融大事件发生，依照鲍威尔过往的行为分析，他是一位与市场充分沟通的理性、务实者，跟他的前任叶伦差很多，所以降息这件事情都会在利率决议前充分提前反应，因此当下的公布，就会变成是利空出尽，美元会涨，黄金会跌的格局，但，整体趋势来说，黄金将因此受惠偏涨！再来，我们来聊聊2024年的重大事件与降息的关系！第1：美国总统大选与降息的关系从历史上看，现任总统参选的大选年，通常对股市利好，自1949年以来，标普500指数在这些大选年的平均涨幅接近13%。在没有现任总统参选的大选年，该指数平均跌幅为1.5%。会让股市上涨的部分原因是，现任总统通常会在大选投票前实施新政策或推动降税，以提振经济和信心，所以，回归我刚刚提到的降息，会帮助很多美国民众的房贷降低很多，选票就很容易流向现任执政民主党！金融市场从头到尾最喜欢稳定，这样才有迹可循，但叛逆的基因，却爱刺激的变因出现，这样才有赌的机会，所以当执政党真正施展降息来帮助选情，也是实打实推升美元，这就是利空黄金的最根本原因之一。第2：保险业、校务基金、劳退基金与降息的关系这些都是偏向90%传统的投资属性，以赚美元利息为目的，涨跌跟我没有关系，所以启动降息，他们就必须找更稳定的投资目标，所以美元的定存会\降低、美钞的持有会降低，物以稀为贵是人类的天性，这时候就有很大的机会转向投资贵金属，虽然投资黄金没有利息收入，但不要忘记，他们是一群我有庞大的资金，却只追求安稳的市场参与者，黄金就是最保值的产品，这将会推升黄金价格，降息下半场重要的推手！第3：各国央行的态度与降息的关系日经225指数在日本央行超宽松政策和日圆疲软的背景下2023年攀升至30年高点，但日本股市在2024年初面临障碍。日本是世界上最后一个维持负利率的国家，但2/3的经济学家预测，日本央行将在4月前进行2007年以来的首次加息，也会使降息后的美元资金流向日本。降息牵动到的不仅仅是投资面的资金流向，更重要的是贸易的进出口与欧洲、新兴市场的利差，降息的开启，游资远离美元，涌向相对高的欧元、日圆、乃至新兴市场货币，同时，降息的开始，美元贬值，有利于美国本土制造业的出口，将推升欧洲、新兴市场的高通膨，如今随着美国国力式微，各国央行的表态也是重要指标，将会迫使美联储是否改变降息手法，进一步影响黄金中长期的趋势发展！最后，祝福您在2024龙年金融投资圆满顺利、荷包赚满满！