一、基本面
黄金市场在上周经历了一场突如其来的情绪反转。原本在周初，金价凭借4000美元关口的强势站稳，让市场普遍期待其延续上行节奏，并进一步挑战此前的历史高点。然而，美联储官员连续发布的鹰派讲话迅速改变了市场方向，使金价在上周五遭遇沉重抛压，单日回落近2%，最终跌至4079美元区域。
此次下跌的核心因素来自美联储态度的再度“偏紧”。从上周开始，多位官员相继表达对通胀粘性与就业结构变化的担忧，并强调决策仍需保持谨慎，这直接冲击了市场此前对12月降息的高度预期。原本一度超过60%的降息概率，在短短几日内迅速滑落至不足46%，导致市场风险偏好情绪重新收缩，黄金避险买盘明显放缓。
此外，受数据密集发布暂停的影响，市场进入短暂但不稳定的“真空期”，缺乏指引使得资金更容易受到情绪面刺激。而从本周开始，数据窗口重新打开，市场关注点也随之转移。纽约联储制造业指数率先公布，将为经济景气度提供初步信号；而周三的FOMC会议纪要，将成为市场重点挖掘美联储内部讨论方向的关键依据。紧接着，周四的非农就业、初请失业金人数、费城联储指数、房屋销售等数据，会进一步勾勒美国经济的短期结构变化。
二、技术面
1、黄金（XAUUSD）
上周五，金价在触及4244.0美元附近后快速跳水，短线走势出现明显转弱迹象。从1小时周期结构来看，黄金在高位受阻后跌破关键支撑，均线系统同步拐头向下，显示价格已重新进入偏弱节奏。从MACD指标观察，30分钟周期的DIFF与DEA在零轴上方形成死叉，绿色动能柱延伸，暗示空头力量仍在释放中。日内建议关注4110.0美元附近的空头机会。
2、白银（XAGUSD）
上周五，白银同样出现大幅下落，日内跌幅达到3.4%，收于50.56美元/盎司。从1小时周期走势来看，价格先后跌破多条短周期均线，并呈现持续下压走势，与黄金的弱势结构基本同步。MACD方面，DIFF与DEA在零轴上方死叉并向下延伸，绿色动能柱开始扩大，显示空头动能逐步增强。若当前结构不被反转，银价仍有继续回调的空间。日内建议关注51.50美元附近的空头机会。
三、消息面
| 21:30 | 加拿大10月CPI月率 |
| 21:30 | 美国11月纽约联储制造业指数 |
| 23:00 | 美国8月营建支出月率 |
| 次日02:00 | 美联储卡什卡利主持炉边谈话 |
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