一、基本面

昨日，金价延续涨势，一度触及近两周高点3390.32美元/盎司，最终收报3380.65美元，实现了连续四个交易日的上涨，彰显出强大的上涨动力。这一波涨势背后，是多重因素共同作用的结果：

• 美联储降息预期升温：降息预期的升温成为了推动金价上涨的关键因素之一。市场对美联储降息的预期不断增强，根据芝加哥商品交易所的工具显示，9月降息的可能性已大幅飙升至91%，并且市场预计到2026年10月累计降息幅度将达到130个基点。高盛也预测，美联储可能会从9月起连续三次降息，每次25个基点。降息预期的升温，使得市场对黄金这类传统避险资产的需求增加。
• 关税政策冲击：关税政策带来的副作用逐渐显现，7月美国服务业PMI下滑至50.1，低于市场预期的51.5，这意味着服务业活动几乎处于停滞状态。同时，就业指数进一步下滑至46.4，凸显出经济活动的疲软。这些因素不仅引发了市场对通胀压力和经济不确定性的担忧，也进一步增强了黄金作为避险资产的吸引力。投资者担心高关税可能会推高物价，削弱经济增长动能，从而促使资金纷纷流入黄金市场。
• 美联储人事不确定性：美联储关键任命的悬而未决也增加了市场的不确定性，使得投资者更倾向于将资金投向相对安全的黄金资产。综合来看，当前宏观经济环境为黄金的上涨提供了有力支撑。

二、技术面

1、黄金（XAUUSD）

昨日，现货黄金走出V型反转行情，盘中成功触及3390美元关口，创下近两周的高位。从技术形态来看：均线系统呈现多头排列，30日与60日均线向上发散。MACD指标双线维持在零轴上方运行，价格突破短期下降趋势线压制。当前显示多头占据主导地位，日内建议可在3360.0附近尝试多。

2、白银（XAGUSD）

昨日，现货白银连续第三日上涨，最终报收于37.81美元/盎司。技术特征显示：均线系统形成金叉信号，MACD指标维持正向区域运行，价格站稳短期均线系统上方。当前白银市场多头动能较为强劲，日内建议可在37.40附近尝试多。

三、消息面

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