金融数据跳水中国遭遇股汇双杀，地产危机下信托爆雷成为焦点

中国市场周一上演股汇“双杀”，主要的股票指数均已经跌回7月政治局会议前夕的低位。分析人士认为，经济数据低迷、中美紧张升温以及地产和信托爆雷等多重负面因素，都对市场产生强烈冲击。沪综指盘中一度挫1.5%，最终收低0.3%，几乎完全抹去政治局会议以来的涨幅；香港恒生指数一度跌2.7%，内房板块成为抛售重灾区，恒生中国内地地产指数急泻4.8%，面临债务危机的碧桂园重挫19.4%创下新低。美国穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)最新表示，中国民营开发商碧桂园的信贷危机可能会波及该国的房地产和金融市场，削弱市场情绪并推迟房地产行业的复苏。年初迄今，恒生中国内地地产指数跌幅超过三成，碧桂园市值更是蒸发了接近七成；同期融创中国跌约75%，龙湖集团挫近30%。“地产可能还是最重要的担忧，大家担心的还是这个，”上海思达星汇私募基金经理李瀚并称，信托爆雷说明地产的问题可能会慢慢向金融机构传导，并且波及上市公司。两家中国上市公司发布公告称，其参与的中融信托计划产品本金和投资收益均出现逾期兑付，涉及本金近亿元人民币。此外，另有多家信托公司发布声明，澄清网络流传的关于其产品兑付的不实言论。此外一系列低迷的经济数据让资本市场倍感寒意。在半年末冲量后，中国7月主要金融数据高台跳水，新增人民币贷款创2009年11月以来新低，社融增量亦刷新七年来低点。此前中国7月以美元计价出口和进口同比降幅均继续扩大并超出预期，7月物价指数“双负”。“市场意识到没有容易的（中国）政策解决方案，尤其当前存在着全球经济减速和地缘政治紧张的外部忧虑，”SPI资产管理公司董事总经理Stephen Innes称。他指出，中国经济增长的两大发动机--出口和地产正在经历重要的挫折，这给中国和东盟国家的风险资产带来冲击。

地缘紧张加剧市场担忧

中美关系的紧张升温则加剧了投资者的担忧。美国总统拜登当地时间10日在一场政治筹款活动中称，中国因经济问题和人口问题“陷入了困境”，并可能成为世界其他地区的“定时炸弹”。此言论引发争议之后，白宫官员又做了回应。一位白宫官员上周五表示，美国总统拜登关于中国是一颗“定时炸弹”的发言指的是中国国内的经济和社会紧张局势，这可能会影响中国政府与世界打交道的方式。Stephen Innes认为，地缘政治紧张局势将在美国进入大选年之际变得更加恶劣。针对台湾赖清德抵达美国纽约过境，中国外交部周日表达强烈不满，并称他顽固坚持“台独”分裂立场，是彻头彻尾的“麻烦制造者”。此外基金经理们担心，拜登政府限制美国在部分领域对中国投资的举措将进一步助长华盛顿的反华情绪，并引发更多限制措施。拜登上周签署了一项行政命令，禁止美国在计算机芯片等敏感技术领域对中国进行新的投资。李瀚认为，拜登行政令落地本身并不意外，只是跟其他负面因素叠加在一起，就会扩大市场的负面情绪。华夏基金则指出，行政令隐含的影响在于，美国与中国相关的经济活动受到更严格的政治审查，这可能迫使西方的机构投资者更为慎重；但长期来看，中国作为GDP增速5%以上的主要经济体，对外资具备长期较强的吸引力。中国国务院日前发文称，加大财税支持力度，强化外商投资促进资金保障，鼓励外商投资企业境内再投资，落实外商投资企业相关税收优惠政策，支持外商投资企业投资国家鼓励发展领域。

人民币走弱，北向资金持续流出

人民币兑美元即期周一早盘大幅低开并扩大跌幅，盘中汇价下破7.26关口，与离岸人民币均创一个半月新低，CNH已跌破7.28关口。交易员表示，期待更大力度的刺激政策出台，助力经济企稳；汇率贬压偏大情况下，监管加码维稳举措概率也持续上升。在经济疲软和汇率走弱背景下，外资近期通过股市互联互通机制大量流出。上周北向资金连续五个交易日撤离，上周五的净卖出更是高达123.4亿元；周一的净卖出则达46.6亿元。中国债市则在避险情绪和宽松预期升温的支持下走暖。“我想活跃资本市场最主要的一个大前提，始终都是经济能重新见到增长的动力，所以没有这个前提的话，我们怎么说活跃实际上都是徒然的，”英皇证券研究部研究总监陈锦兴说道。他认为人民币走弱对中国股市不利，但监管对此会有警惕，“不会轻易让人民币很快地或者很急速地突破”前期低点。前海子午线资产总经理邓海涛亦提到，目前资本市场的改革想象空间较为有限，投资者还是会更多关心经济数据和地缘局势，总体会谨慎投资。

文章来源：路透