随着物价压力终于出现缓解的迹象，主要央行正试探性地着眼于结束激进加息。
全球通胀率仍然居高不下，但一些大型经济体通胀降温的速度快于预期。
接下来要做出什么决定仍在未定之天。过早暂停可能导致金融条件太快放松，重新引发通胀压力。太晚叫停则可能导致信贷紧缩和经济衰退。
目前为止，九个发达经济体在本轮周期内共计升息3,865个基点。日本则是坚定的鸽派。
图：主要央行的升息竞赛（从2021年9月本轮利率紧缩周期开始以来，10个主要货币的本国央行政策利率变化）
美国
美联储在7月将利率上调25个基点，指标利率区间达5.25%-5.5%，这是其在过去12次会议中第11次加息。
美联储主席鲍威尔为进一步加息敞开了大门，但市场不以为然，货币市场反映出交易员认为这是本轮周期的最后一次加息。
图：美联储升息，并为9月再次升息敞开大门
新西兰
新西兰央行在5月将隔夜拆款利率上调至5.5%的14年高位后，7月维持利率不变。
这可能标志着其20个月升息周期的结束。路透调查预计，新西兰央行将在2023年剩余时间内按兵不动。
图：新西兰央行暂停升息脚步
英国
英国央行周四将指标利率上调25个基点至5.25%的15年高位，并再次警告称，由于强劲通胀带来的连锁反应持续时间可能比之前设想的更长，利率可能会在一段时间内维持在高位。
英国通胀率去年创下了11.1%的41年高位，此后的回落速度慢于其他国家，从而令英国通胀率高于其他主要经济体。但6月通胀率降至7.9%，降幅超过预期，这为英国央行周四的较小幅加息留出了空间。
图：英国央行以25个基点的较小幅度升息
加拿大
加拿大央行于7月12日将利率上调至5%，创22年新高。会议记录显示，决策者曾讨论推迟加息，但最后决定不能冒通胀反弹的风险。
加拿大6月通胀率降至2.8%。加拿大央行预计，通胀率在2025年中期之前不会降至其2%的目标。
图：加拿大央行主要利率已升至22年高位
欧元区
欧洲央行7月将隔夜存款利率上调25个基点至3.75%，为2000年以来的最高水平，但在政策声明中删除了进一步加息的明确暗示，这意味着不应该把在9月下次会议时再次加息视为理所当然。
欧元区通胀率在7月进一步下降，这在很大程度上会令欧洲央行感到欣慰，因为它正在考虑结束连续大幅加息。
图：欧洲央行将政策利率调升至纪录高位
澳洲
澳洲央行周二连续第二个月将主要利率维持在4.1%不变，称过去的加息正在令需求降温，但警告称可能需要采取更多紧缩措施来抑制通胀。
澳洲央行在会议上预测，总体通胀率将在2024年底前降至3.25%左右，并在2025年底前回到2-3%的目标范围内。
图：澳洲央行维持利率不变
挪威
挪威核心通胀率在6月触及7%的纪录新高，意味着紧缩周期尚未结束。
挪威央行6月升息50个基点，达到3.75%的15年新高，升息幅度大于预期，预计8月将进一步升息。
图：挪威央行升息50个基点
瑞典
瑞典央行预计将继续加息，即使房价自2022年3月以来下跌了20%。
6月通胀率降至6.4%，仍远高于央行的2%目标。在瑞典央行6月加息25个基点后，市场认为该央行9月将再次加息25个基点至4%。
图：瑞典央行将至少再升息一次
瑞士
周四的数据显示，瑞士通胀率继续下降至1.6%，为2022年初以来的低点，连续第二个月处于瑞士央行的目标范围之内，投资者正在评估瑞士央行是否会在9月再次加息。
瑞士央行已将利率从去年6月的负0.75%上调至1.75%。
图：瑞士央行第五次升息
日本
日本央行是全球最鸽派的主要央行，该央行在7月维持利率目标负0.1%，但提高了收益率曲线控制(YCC)政策的弹性，从而震撼了市场。
日本央行将10年期债券收益率上限维持在0.5%，但表示这只是一个参考而非“硬性限制”，并暗示可以容忍收益率最高达到1%。
图：日本央行微调YCC政策
文章来源法布财经由指股网整理发布，转载请注明出处。
